科技金融政策影响经济韧性的作用机制研究

摘要：科技金融政策的制定和实施，对于推动高质量发展、构建新发展格局具有重要意义。我国科技金融政策不断完善，对我国经济韧性的形成和提升发挥了重要作用。随着我国经济的快速发展，我国经济面临着多重风险冲击，如何提高经济韧性成为社会关注的热点问题。本文分析了科技金融政策与经济韧性之间的关系，探究了科技金融政策影响经济韧性的作用机制，提出了提升我国经济韧性的有效路径，以期为加快推进经济高质量发展提供有益借鉴。

关键词：科技金融政策；经济韧性；经济高质量发展

引言：在经济发展面临不确定性的情况下，加强经济韧性可以为经济发展提供更大的回旋余地。科技金融政策能通过改善融资结构和提高研发投入两种途径增强经济韧性；金融市场发展水平和技术创新水平分别对科技金融政策和经济韧性的作用效果产生显著正向影响；在控制了宏观环境因素后，上述效应依然存在。因此，要提高中国经济韧性，需要加强科技金融政策的实施力度和创新力度。

1.理论分析与研究假设

在经济系统发生剧烈波动时，系统内各个主体会做出相应的适应性调整，以保证系统整体的稳定性，从而实现系统的韧性。因此，增强经济韧性是防范和应对风险的重要举措。科技金融政策作为政府促进创新发展的重要工具之一，通过引导资金、人才等创新要素向科技企业集聚，以增强企业活力和创新能力，提高经济韧性。同时，科技金融政策通过资本市场对创新要素形成促进作用。因此，科技金融政策通过资金支持、人才引进、资本市场促进等途径对经济韧性产生影响[1]。

从理论上看，科技金融政策影响经济韧性的作用机制是多方面的。首先是通过科技创新活动为经济系统注入新的活力和动力；其次是通过资金支持、人才引进等政策引导金融机构为企业提供信贷服务；最后是资本市场融资机制作为资本市场的重要组成部分促进资本形成与创新。

2.异质性分析

科技金融政策的实施可以分为两个阶段：一是科技金融政策颁布前，二是科技金融政策颁布后。在科技金融政策颁布前，政府的财政投入能够弥补企业因研发而产生的资金缺口，但在科技金融政策颁布后，企业能够依靠自身力量弥补研发资金缺口，此时政府的财政投入就可以被用于科研经费的支出。具体到政策实施过程，主要包括以下几个方面：一是政府通过提供财政补贴的形式来支持企业研发，例如，国家财政投入了资金支持科技型中小企业技术创新，企业获得政府的补贴后，便可以将部分资金用于研发活动；二是政府为企业提供股权融资支持。由于科技金融政策本身具有一定的时效性，在考察研发活动和研发经费投入对经济韧性影响时，将研发经费投入分为科技研发经费支出与科技研发经费投入，其中后者比前者更能反映企业在技术创新上的投入。对此，本文利用上市公司是否属于高科技行业进行检验。

不同性质企业之间创新投入存在差异。高科技行业上市公司在研发费用方面的投入显著高于非高科技行业上市公司，说明高科技行业上市公司更倾向于把资源用于研发活动中。这与以往学者对不同行业发展特点的研究结论基本一致。此外，企业的研发活动与其能否取得市场成功有密切关系。因此本文以企业是否属于高科技行业为依据进一步考察其对经济韧性的影响。高科技行业上市公司中属于高科技行业的企业在研发费用上显著高于非高科技行业上市公司。这说明高科技行业上市公司更倾向于把资源用于技术创新活动中，而非扩大生产规模和销售渠道等其他活动。

3.稳健性分析

科技金融政策对经济韧性有显著正向影响。其中，科技金融支持对于经济韧性的正向作用主要体现在对企业创新能力以及生产效率两方面。在政府财政资金投入方面，由于政府财政资金投入是科技金融政策的重要组成部分，因此本文使用政府财政资金投入作为科技金融政策的代理变量进行稳健性分析。无论是从回归结果来看还是从模型设定来看，政府财政资金投入均在1%的水平上显著为正。这意味着政府财政资金投入对企业创新能力和生产效率均有正向促进作用，且政府财政资金投入对于企业创新能力和生产效率的促进作用要大于政府财政资金投入对企业创新能力和生产效率的促进作用。此外，科技金融政策通过改善企业创新环境、提高企业创新意愿进而提升企业创新能力进而促进经济韧性。因此，本文采用科技金融政策作为控制变量进行稳健性分析[2]。

4.结论

科技金融政策通过直接和间接两种渠道影响经济韧性，这两种渠道的影响机制各不相同。从直接作用机制看，科技金融政策主要通过影响资本要素投入、提高劳动生产率和增强科技创新能力等渠道发挥作用。同时，不同的科技金融政策也对经济韧性的作用效果不同。从直接和间接两种作用机制来看，政府在制定科技金融政策时，应当综合考虑企业的需求和政府的能力，尽量减少政策实施的扭曲。首先，要为企业提供更加优质的服务。政府应当为企业提供更加便利的融资渠道和融资便利，同时应降低企业融资成本。其次，要提高企业利润水平和增强科技创新能力。政府在制定科技金融政策时，应当合理确定政策实施目标并给予充分支持，同时应加大对研发创新能力强、研发投入大、研发成果多的高质量科技创新型企业的支持力度。最后，要加强科技创新人才培养。政府应当制定更加优惠的人才政策鼓励高校和科研院所培养创新型人才，同时应加大对人才培养过程中科研经费使用的监督力度和管理力度。只有综合考虑这些因素才能提高科技金融政策对经济韧性产生积极影响。

结语：在经济不确定性加剧的环境下，科技金融政策的有效实施能够在一定程度上保障经济运行的稳定性，这对于应对经济冲击和风险具有重要意义。科技金融政策可以有效降低企业融资约束，促进企业创新和投资，提高企业投资回报率，增强企业经济韧性；科技金融政策通过信贷供给渠道促进企业创新和投资，发挥其对经济韧性的促进作用；本文丰富了科技金融政策影响经济韧性的相关研究结论，为我国优化科技金融政策体系、提升经济韧性提供了理论依据和现实参考。未来应进一步加强政府与市场之间的协同合作，为科技金融政策更好发挥作用提供良好环境。

参考文献：

[1]郭根龙，柴佳.科技金融政策影响经济韧性的作用机制研究[J/OL].华北金融，2023（05）：1-10[2023-06-04].

[2]奉琪麟.基于科技金融、科技创新与经济发展的研究[J].全国流通经济，2023（08）：144-147.