浅析比亚迪2021年财务绩效改善措施

摘  要：进入21世纪以来，中国经济逐步进入新常态。基于国内外的宏观经济环境，国内不断积极推进经济结构战略性调整，深入推进供给侧结构性改革。在这一背景下，我国汽车行业公司数量不断增加，规模也迅速扩张，内部结构与治理逐步规范化，但在汽车市场向好的同时，受宏观经济环境及市场经济体制改革持续影响，汽车行业也面临着日趋严峻的行业和市场竞争，再加上汽车排放造成的大气污染所引发的环境污染问题日益严峻，已然成为全球关注的热点问题。减少汽车排放污染，绿色出行的要求已刻不容缓。基于这一背景，本文选择对《比亚迪财务绩效分析》这一课题进行研究，并选取2015-2019年的财务报告作为分析比亚迪进行财务绩效的依据。

关键词：财务绩效；财务风险；新能源汽车；比亚迪

引言：比亚迪于2003年确立了燃油汽车、电动汽车和混合动力汽车的三个发展方向；2005-2009年，比亚迪迅速扩大规模，加大了研发投入，迅速打开市场； 2008年推出第一款混合动力电动汽车；2009年首次成为中国汽车销量最高的自主汽车品牌；经历2010年的战略性扩张，比亚迪业绩跌至低谷，销量惨淡，库存车大量积压，比亚迪迅速调整企业整改策略，步入整改期，这一阶段比亚迪在提高产品品质的基础上使用主动低价汽车战略，并率先推出新车型，在新能源汽车领域有了全新的突破，也是首家将铁电池应用在汽车上的企业。财务绩效分析是对企业年报所披露的财务指标的综合评价分析。通过研究公司财务绩效，我们可以掌握企业的财务状况，发现企业发展的问题，针对问题提出优化决策者管理的措施。

一、比亚迪财务绩效分析

1.偿债能力分析

汽车行业的速动比率参考指标为0.85，比亚迪速动比率一直稳定在0.8以下，没有达到行业标准，还是有待发展的对比同行业的两家公司，发现比亚迪的偿债能力处于他们之间，是相对稳定的状态，但在行业中依旧处于劣势，这就需要比亚迪采取措施来提高自己的偿债能力。

在汽车行业中，资产负债率一般在70%-80%之间。2017-2021年比亚迪的资产负债率较为平缓，在60%-70%之间浮动，比亚迪在复杂的市场环境及严峻的行业竞争中，认清高负债所蕴含的高风险，创造了一套更科学合理的筹资方式，逐步缓和筹资的风险问题，增强了企业的偿债能力，基本达成降低财务风险的预期，同时严格控制企业负债的增长，使得企业经营处于稳定的环境之中，但由于比亚迪处于扩大规模时期，具有一定还款压力，还是有一定财务风险的。在和特斯拉与长安的资产负债率对比来看，比亚迪依旧处于其中间，在同行业中处于健康水平，而特斯拉2017及2019年都超过了80%，是非常危险的，特斯拉似乎也发现了这一问题，从2020年开始渐渐减少了负债，减轻了一定经营的压力，资产负债率逐渐降低。

综上所述，比亚迪近年来偿债能力在一定程度上有了较为明显的提高，但其进步的空间仍较大，也具有一定的财务风险。企业若想提高偿债能力，减少财务风险，就必须不断增强企业融资能力以应对复杂的市场环境与资本环境，掌控现金流、存货以及规划风险债务指标，从而可以分散金融风险以及偿还压力，提高企业的偿债能力。

2.营运能力分析

比亚迪应收账款周转率从2017-2021年以来处于下滑趋势，2019年到2020年有略微增长，达到2.57，但是2019年又降到了2.44。在与同行业的两家公司对比中，显然比亚迪在一个很低的位置，处于一个非常危险的状态，资金的正常周转情况明显不及同行业，收现期较短。比亚迪的应收账款呈现逐年增长的趋势，占据了比亚迪大量的流动资金，使公司现金流恶化，只能连续滚动借款来填补资金缺口，带来的巨额利息降低了公司净利润，导致比亚迪应收账款周转率常年偏低，比亚迪必须采取措施加强对应收账款的管理。

比亚迪的存货周转率由2017年的5.17下降到2019年的4.61，这可能是由于国家对燃油汽车的开发所进行的限制导致了货品积压。但在2020年的增长表明了企业制定措施适应了瞬息万变的市场变化，逐渐实现资源配置、产品供应、生产经营的整合和优化。在同行业中，长安的存货周转率遥遥领先比亚迪与特斯拉，表明其存货占用水平低，流动性较强，这就需要比亚迪采取措施加强对存货的管理，严格控制并降低存货占用水平。

2017年至2019年，比亚迪流动资产周转率持续下降，此时，企业必须提升流动资产管理的能力。主要原因是与存货的积压有较大关系，同时与企业可用资金的流动性受到限制，流动资产周转受到严格限制，流动资产周转率持续下跌。近几年中，比亚迪与长安长期处于较稳定的水平，而特斯拉的流动资产周转率非常不稳定，需要加强企业的内部管理，充分有效地利用流动资产。

总的来说，比亚迪长期处于较为稳定的发展趋势，但应收账款周转率和存货周转率存在一定问题，所以比亚迪仍需继续巩固、完善应收账款和存货的使用和管理等方面的工作，从而达到并保持汽车行业先进水平与领先地位。

3.盈利能力分析

比亚迪的净资产收益率一直处于5%-10%之间，与同行业的特斯拉和长安相比处于一个相对稳定的状态，但还需要决策者通过正确决策和管理运营增加营业收入，降低成本，提高净资产收益率。销售毛利率是指毛利润占销售收入的比例，它能反映企业核心竞争力的变化趋势，能反映企业是否在品牌和技术上具有一定的优势，从而获得更多的利润。比亚迪的销售毛利率从2017年上升到2018年的20.36%，然后又在2019年到2020年下滑。毛利率下降的主要原因一方面是汽车行业毛利率的下降，另一方面，随着研发投入的大量增加和财务费用的逐年提高，这些都从一定程度上导致了汽车行业毛利率的下降。在当前与特斯拉及长安的对比中，依旧处于较为稳定的状态，特斯拉长期亏损但近年来也趋于好转。

综上，从总体来看，比亚迪的近年来所采取的策略让企业扩大了业务范围，提升了盈利能力，但要想继续提升企业的盈利能力，就必须坚持研发技术，提高研发效率，合理控制成本，才能在严峻的市场竞争中脱颖而出 。

4.发展能力分析

发展能力是指企业扩大规模和实力的潜在能力，企业的根本目标是具有较强的发展潜力，才能在行业中具有领先地位。主营业务增长率是本年营业收入的增长额与上年营业收入的比值，反映企业的主营业务收入较上年增减的情况。总资产增长率是指年末总资产增长额与年初资产总额的比值，反映了本期企业资产规模的增长情况。比亚迪的总资产增长率在2017到2019达到峰值后呈下降趋势，虽然比率都是增加值，但增速明显逐步降低了。虽然2017-2019年特斯拉波动依旧很大，但近年来也与比亚迪和长安逐渐趋于平稳。

综上，比亚迪的发展能力在同行业中并不强，这就说明比亚迪需要拓宽新的渠道发展新产业，获得新的发展空间，研发与产品相关的配套设施，提升企业的发展能力。

二、比亚迪财务绩效改善措施

通过对比亚迪的财务绩效分析，虽然其处于行业中的领先地位，但在发展中还是存在一定的问题。本文将从比亚迪的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面提出相关的建议。

1.管控现金流及存货，规划财务风险指标

比亚迪要想提高偿债能力，企业管理层就必须加强重视，严格管控现金流，设置相对应的程序，提高存货的变现能力，保证稳定的现金流，提高资金的灵活性，以便应对突发状况，加强备用金管控，提高资金使用效率，同时也对债权人有所保障同时需要结合企业实际的经营情况选择合适的举债方式，并结合企业的财务状况配套使用相应的债务风险评价指标。当企业在未来的发展中高于这一指标时，能够及时地找出原因，采取对策，适当降低财务风险。

2.健全应收账款管理，加强存货结构管理

在整个新能源汽车行业，近年来应收账款周转率持续下降。远远低于行业均值的比亚迪更应当建立完善的应收账款管理体制。企业在进行对外合作时，严格对目标客户考察，需要审核其短期偿还能力，对于优质客户可以给予部分特权，如短期赊账等，维持长久合作关系。还需要设立专人负责应收账款的收取，加强应收账款的管理。比亚迪存货周转率在与同行业的对比中处于劣势，存货的流动性弱，转化为现金或应收账款的速度慢，要想改善这一现状，应通过与供应商保持稳定的关系，将库存转移到供应商处进行存储以在需要时进行实时采购来减少库存，增加商品销售并减少存货占用水平；同时，也要增加销量和产量，增加存货周转率。

3.坚持研发技术，合理控制成本

企业核心竞争力本质上是研发，在行业中坚持研发技术，对企业未来发展会起很大的作用。对于比亚迪而言，目前国家大力扶持新能源汽车的发展，提供了很多政策上的支持，受市场环境、政策因素的影响，比亚迪的财务绩效表现并不佳，具有偿债压力大，成长性不稳定等问题，这就需要提高研发的效率，尽可能地发挥研发的作用。这就需要比亚迪计划研发投入，将研发投入用于关键技术，形成产业中的独一性，可以申请专利，积极创新，形成技术优势，形成本身的企业特色领先竞争对手，从而获取利润。

在要保证研发质量的同时，一定要对成本也严加控制。近几年的国家补贴政策的补贴金额与电池成本大致相当，比亚迪在2018年销售量增加而净利润却下降的经营现状，若未来国家取消对新能源汽车的补贴政策，新能源汽车价格上涨，消费者会丧失购买的欲望，一定会对比亚迪造成极大影响。所以对于高研发投入的比亚迪而言，合理控制成本是必不可少的环节。首先，要加强对采购成本以及材料消耗的控制，灵活根据市场价制定采购计划，积极与供应商谈判，尽可能降低原材料采购成本。其次，需要加强研发能力，降低生产成本，这就需要技术人员致力于研发出成本低但又不会降低质量标准的产品。

4.拓宽发展渠道，研发配套设施

如今比亚迪经过前几年的飞速发展，在我国新能源汽车市场地位巩固，但通过对比亚迪的发展能力分析，它的主营业务增长率及总资产增长率虽然均为正值，但近两年有下滑的趋势，发展能力有待提高，这就需要比亚迪去寻找新的盈利方向。可以与电商平台建立合作关系，在淘宝、抖音等平台进行线上直播销售产品，迎合现代消费者购物习惯。

消费者在购买电动汽车产品时就会需要与其相配套的充电桩，现在充电桩还没有完全普及，在销售新能源汽车产品时，也能适当建立充电桩，解决充电桩较少的问题，树立企业品牌形象，能更多地吸引消费者。

三、结语

本文选择了适用我国汽车企业财务绩效评价的评价指标，筛选了比亚迪2017-2021年的财务报表，对比亚迪财务绩效状况进行研究，得出比亚迪的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力状况，发现比亚迪的财务绩效还是存在一部分的问题。新能源汽车市场处在发展期，比亚迪目前仍处于成长阶段，在市场环境的影响下核心竞争力暂时无法很好地转化为利润，对比亚迪的发展能力和盈利能力造成影响。从长远来看，新能源汽车产业前景广阔，可持续增长空间巨大。比亚迪需要更加重视财务状况，增强企业的竞争优势，积极调整应对机遇和挑战的战略。同时，希望本文能为比亚迪和其他同行业企业的财务绩效与财务风险研究提供参考。

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