摘要：机床行业是关系国家经济发展的战略性产业，是装备制造业的加工母机，也是加工制造的关键装备，几乎所有金属切削、成形过程均需借助机床实现。本文从机床行业概况，我国机床行业目前现状、发展趋势等方面进行分析，并辅以地区产业简介，以期揭示行业授信风险，完善审查要点，列明目标客户，为我行相关行业授信提供指导。

关键词：机床行业；国内现状；发展趋势；行业指导

0 行业概况

机床是对金属或其他材料的坯料或工件进行加工，使之成为所要求的几何形状、尺寸精度和表面质量的机器，机械产品的零件通常都是用机床加工出来的。机床与其他机器的主要区别在于，机床是制造机器的机器，同时也是制造机床本身的机器，因此机床又被称为母机或工具机。

1.行业现状及特点

1.1全球行业发展现状与特点

世界机床行业是一个完全竞争的行业，主要机床大国包括中国、德国、日本、美国等国家。据德国机床制造商协会，2002-2021年，全球机床行业产值从345亿欧元增长至709 亿欧元，复合增长率为3.86%。得益于疫情后全球经济的复苏，2021年全球机床产值同比上升19.8%。从供给端来看，2021年全球机床行业总产值为709亿欧元，其中我国产值为218亿欧元，占据31％的份额，位居首位；其次是德国、日本在全球市场中的总产值分别达到90、89 亿欧元，市场份额均为13％；排名前五的国家占据了全球74％的份额，反映出全球机床制造市场集中度较高。 从需求端来看，2021年全球机床行业总消费额为703亿欧元，其中我国消费额达到236 亿欧元，以34%的份额位居全球第一；其次是美国、德国消费额分别达到91、45亿欧元， 在全球需求市场中的份额分别为13％、6％。中国、美国和德国三个国家占据全球机床消费一半以上的市场份额。

1.2国内行业发展现状与特点

中国虽作为世界第一大机床生产国，但由于中国机床行业起步较晚，中国机床企业在行业竞争中往往是靠“量”在取胜，产品附加值低，在核心技术方面与西方制造强国和日本之间还存在着较大的差距，暂时还未能在世界高端机床市场取得优势，总体表现“大而不强”，国产品牌占据中低端市场，高端依赖进口。具体如下：

以五轴联动数控机床为代表的高端机床，2016-2019年我国产值仅分别为 5.3/7.5/10.3/12.8亿元，国产五轴机床产值仅占我国机床消费额的1%左右。

调查数据显示，精度和稳定性是国产机床最需要解决的问题，另外国产机床故障率较高，其中漏水、漏油问题尤为明显。可靠性差的原因在于国产机床设计加工及装配质量差、以数控系统为代表的基础及核心功能部件与国外差距较大。

从国产企业规模来看，普遍规模比较小，行业集中度低，市场竞争力弱。从国产企业规模来看，国内企业普遍规模比较小，市场竞争力弱。目前国内数控机床龙头企业营收规模也仅在 30-50 亿之间， 与国际一线机床厂商相比差距较大。规模化生产研发能力弱也进一步影响了国内企业对高端机床的研发 生产和制造装备的投入。

从进出口数据来看，我国机床贸易由逆转顺，进口替代趋势确立，但在高端领域仍存在差距。2022年机床工具行业进出口总体平稳，进口波动下行，出口保持增长。根据中国海关数据，2022年机床工具进出口总额333.6亿美元，同比增长0.9% 。其中，进口124.0亿美元，同比下降10.2%；出口209.5亿美元，同比增长9.0%。2022年机床工具进出口保持了自2019年6月以来的顺差态势。顺差为85.5亿美元，顺差同比增长58.1%。值得关注的是，根据2022年1-10我国进出口数据显示，2022年1-10月中国机床出口单价约440美元，与此形成鲜明对比，2022年1-10月中国机床进口单价约75277美元，进出口机床单价差距显著，说明我国在高端数控机床市场的提升空间巨大。

2.扬州地区数控机床及其配套产业概况

扬州地区高档数控机床产业链企业主要集中在金属板材切割成形、锻压锻造设备等数控成形机床特色领域，涉及整机制造、核心零部件、基础材料等重点环节，拥有规模以上企业 72 家，2019 年实现产值 120 亿元，拥有中国科学院扬州应用技术研发与产业化中心、江苏省（扬州） 数控机床研究院、扬州市产业技术研究院、清华大学扬州智能装备研究院 等一批高质量共性技术服务平台，和扬州市高新区、江都高端装备产业园2 省高端装备示范和特色基地；拥有一批具有行业影响的龙头骨干企业，扬力集团连续9 年入选“中国机械工业百强”，亚威机床现已成为中国“锻压机床第一股”、中国机床50强，金方圆、扬锻股份分别与德国两大机床巨头通快、舒勒合资合作，积极参与国际竞争。目前扬州高新

区数控机床产业占据全国30%以上市场份额，数控转塔冲床、数控激光切割机、数控折弯机等一批拥有自主知识产权的高新技术产品已占据了全国市场份额的40%以上。

3.授信风险提示及审批关注要点

3.1授权风险分析

（1）宏观经济风险

机床制造行业与宏观经济波动及政策有着密切的联系，受国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的制约，周期性明显；若未来国际国内宏观经济走势、市场需求、行业政策发生改变导致宏观经济下滑，将对下游消费市场造成冲击，进而阻碍行业下游市场应用拓展的速度。当前，国际形势错综复杂，全球经济复苏基础不稳；需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，三年疫情对经济的影响需要一定时间恢复，全球经济全面复苏还需要一段时间。

（2）地缘政治及贸易摩擦风险

高端数控机床的供应链呈国际化分布，我国高端数控机床存在自主研发、创新能力不足，缺少拥有自主知识产权的核心技术，关键功能部件大量依赖进口，且供应链呈国际化分布，国外饿乌等大国较量，让进出口贸易形势变得不明朗，容易受到“卡脖子”影响，不仅价格上涨而且交货周期变长、不稳定，有可能影响到企业生产和产品交货。

（3）经营风险

机床主要原材料包括铸铁、生铁、锻钢、铝锭等，价格波动大，目前保持高位运转；高端机床中芯片、数控系统、控制器等多为进口，在目前国际贸易环境下，供应与价格均存在较大不确定性。而中国是全球最大的机床制造、消费市场，但以中低端为主，市场竞争激烈，利润表现较差，原材料价格波动难以往下游传导，风险偏高。高端机床多为非标，目前利润表现尚可，但仍须关注企业在供应链中的地位，关注企业供销渠道的稳定性，关注价格传导机制。

（4）技术迭代风险

机床核心技术具有高复杂、难度大等特点，涉及领域广，近年来行业技术升级步伐明显加快，未来将面向高端、智能、自动化方向高速发展，可能出现国内外同行更快推出更先进技术，导致公司的技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。机床行业同样也属于资金密集型行业，为保证产品高精度，需要不断投入大量的研发资金，也需要购买新的设备、购置新的土地厂房。

3.2总体风险程度评价

进入21世纪，全球经济一体化进程加快，中国经济持续保持稳定增长，投资环境不断改善，市场潜力巨大，促使中国逐步成为全球制造业中心；制造业现已成为我国最大的产业和国民经济主要的组成部分，成为就业的重要市场和出口的主力军。机床行业是为制造业提供装备的产业，中国制造业的崛起，必然给机床行业带来巨大的商机，也给行业带来新的发展空间。根据上文分析，机床行业已经迎来10年新周期，未来随着新能源汽车、3C消费电子、航空航天、铁路运输、工程机械等行业领域的发展以及存量升级、国产替代等都将为机床行业带来较大的发展机遇。与此同时，我国机床工具处于严重的两级分化状态，具有创新产品和创新业务的四轴、五轴企业占据优势，而普通和低端机床企业由于同质化竞争不断加剧，普遍陷入微利困境。综合来看，我们认为机床行业面临的总体风险程度一般。

3.3审批要点分析

（1）密切关注法律法规、国家和地区相关产业政策、环保政策对企业经营的影响，防范国内外宏观经营形势、贸易关系变化产生的系统性风险，相关信息来源可参考外部咨询、上市公司股评等。

（2）在客户选择方面，建议优先支持符合国家和地方政府产业结构发展方向，具备核心技术和创新能力，生产技术和装备工艺处于行业领先水平的高新技术企业。重点支持行业龙头企业以及生产工艺和技术水平先进、市场竞争力突出、细分领域市场占用率全国前列的地方高端数控机床制造龙头企业，能实现关键零部件进口替代的企业以及列入国家和省级“专精特新”名录的机床企业。审慎支持不具备核心技术、市场前景不乐观的低端产品制造企业。加快退出产能严重过剩、产品设备落后、资源消耗高、环境污染大的机床制造企业。在授信审查过程中，应重点从以下两个方面分析判断：

1）加强对股东背景的审查。机床是一个对技术、品牌、资金和管理要求较高的行业，企业成长周期相对长；机床产品对企业来说亦属于较大的固定资产投资，使用周期长，其质量和性能直接关系到终端产品的质量成本，因此获得客户认可需要时间的积累。在具体项目审查时，应一并考量股东综合实力，特别是新建企业。一是关注股东的从业年限、行业经验。对于成立时间较短（低于三年），股东跨业投资或无行业经验的借款人，均要谨慎评估。二是关注股东的行业地位、行业排名，关注其生产装备、经营管理水平，可通过查询行业信息网等外部咨询，走访行业协会，对比同业中上市公司的装备规模综合分析，也可以从上下游客户结构、供货稳定性中略知一二。三是认真分析股东的经营情况、财务状况和偿债能力，判读其综合实力。如为集团公司，亦须核实借款人在集团中的地位，股东对借款人的财务支持力度，核实其他关联企业的资信状况。

2）加强对企业经营情况的分析。一是要分析产品的先进性、市场占有率，须具有自主品牌，生产规模、生产装备较为先进，产品具备一定特色优势，具备一定附加值；分析方法与股东行业地位评价方法基本一致。二是要分析企业经营的稳定性，是否具有畅销的销售渠道、稳定的客户群体，可通过财务年报附注、查阅近三年供货合同。三是要分析企业的研发能力，除审查核心技术人员占比、从业背景、稳定性外，也要关注每年研发费用的持续性以及占销售费用的比重（参考比重3%）。四是要结合财务数据进行综合验证。通过趋势分析法、结构分析法审查销售收入、盈利能力是否存在较大波动，分析应收账款、存货的数量与结构变化与实际经营的匹配度，对于销售收入出现明显下滑而存货、应收账款增加，资产负债率偏高的要审慎评估。原则上销售利润率、净资产收益率、资产负债率、总资产周转率等指标应处于行业平均水平。

（3）在产品选择方面，对于项目控股股东和实际控制人综合实力较强，具备相关行业丰富的生产管理经验或上下游产业链优势，项目属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》鼓励类范围，可适度给予项目贷款支持。

对优质客户的流动资金贷款需求，在合理评估综合偿债能力的前提下，可适度支持，但须注意控制合理的融资份额和贷款期限。对于综合实力一般的机床制造企业，要谨慎对其新增流动资金贷款业务，存量贷款通过担保和定价等方式增强保障程度。

依托行业龙头企业大力拓展供应链融资业务，积极拓展上下游客户群，优先以贸易融资业务满足企业短期融资需求，逐步提高贸易融资业务比重。

（4）在贷后管理方面，持续跟踪客户产品市场竞争力变化情况、关注企业上下游客户稳定性、加强对企业经营管理情况的监控、定期分析企业财务情况、关注借款人研发投入资金与营业收入比例的变化。对于销售收入和订单大幅下降，经营持续亏损，两项资金快速增长等风险信号频发的企业，需及时调整授信策略，落实风险防范。