摘要：本研究以扬州中小企业对国民经济影响和市场地位为出发点，阐明中小企业融资难、融资贵问题对经济和社会的不利影响；进而引入区块链金融，对比分析区块链技术优势如何优化中小企业融资环境和地位，有效解决中小企业融资难题，并对如何运用区块链金融解决中小企业融资困境存在的风险及对策进行后续展望。

关键词：区块链，金融，中小企业，实证分析

一、概述

中小企业是我国数量最大、最具活力的企业群体，目前我国中小企业数量占企业总数的 90％以上，产值占我国 GDP 的60％以上，是我国市场经济的重要主体，中小企业在稳定社会活跃市场、促进创新、保障就业等方面起着很大的作用，中小企业的高质量发展是我国实现经济高质量发展的重要保证。长期以来，由于信息不对称等原因，中小企业普遍存在融资难、融资贵问题，2019年8月，央行印发的《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》指出，加强人工智能、大数据、区块链等科技成果运用，加快完善中小企业的信贷流程和信用评价模型，提高贷款发放效率和服务便利度，纾解企业融资难、融资贵的困局。随着区块链技术在全球范围内的应用和发展，区块链已上升为国家战略层面的核心技术，越来越多的企业开始布局和探索区块链技术在金融领域的应用。

在《扬州市促进中小企业专精特新发展三年行动计划（2022-2024年）》中，明确到2024年，全市力争创成15家制造业单项冠军、150家省级以上专精特新“小巨人”，带动培育1000家专精特新中小企业。从中小企业梯队成长、创新能力提升、质量品牌标准培育、财税金融促进等，着力解决中小企业专精特新发展能力不足的问题。

二、扬州金融助力中小企业发展现状

截至2022年末，扬州市银行机构贷款余额6880.32亿元，比年初新增587亿元，同比增长12.94%。其中，制造业贷款余额729亿元，同比增长14.14%。全市银行机构办理再贴现35.65亿元，办理再贷款23.07亿元，其中，支小再贷款19.57亿元。全市融资担保在保余额88.1亿元，同比增长38%；其中“支小支农”担保金额72.2亿元，占业务总量的82%。

1、在拓宽融资渠道方面

抓好《金融应对疫情影响支持实体经济恢复发展的政策措施》的落实，鼓励银行机构梳理向省行、总行上争政策，加大信贷支持。探索设立金融产业发展专项基金，推动绿色金融、科技金融、普惠金融在扬州创新实践，发挥小贷公司、融资担保、融资租赁机构“支小支农”作用，努力满足多层次融资需求，推进企业对接资本市场，创新担保融资模式。

2、在化解征信难题方面

实施信用“惠民便企”工程，加快综合金融服务平台建设，推动政府部门及金融机构的企业信用、政府政策、金融机构产品等信息共享，解决守信企业特别是缺乏抵押资产的中小企业融资难题；健全完善信用修复机制，制定和完善行业信用修复条件、程序和管理规定，出台行业信用修复实施细则。

3、在降低融资成本方面

积极开展政银保多方合作，加大政府财政支持力度，继续压紧企业融资成本；创新金融服务产品，推广知识产权质押融资，建立知识产权登记、协商评估、申贷“一站式服务”的工作机制；落实转贷续贷政策，鼓励金融机构建立健全无还本续贷、循环贷款、应急转贷等工作机制。

4、在优化金融服务环境方面

督促金融机构运用科技手段，采取“线下”“线上”相结合方式全力做好稳产保供金融服务。改进贷款授权授信制度，建立健全尽职免责机制；努力扩大金融供给，增强金融服务实体经济能力；精准实施金融帮扶，实施金融支持小微企业高质量发展计划，建立贷款需求办理情况跟踪督查反馈机制。

5、在金融产品创新服务方面

扬州各银行借助手机银行APP、微信小程序等平台，推出各种线上贷款产品，让扬州小微企业的“金融血脉”更加通畅。如扬州工行落实金融监管部门要求，重点推出e抵快贷、e企快贷等线上金融产品，为企业提供“一键式”融资服务，持续加大助企纾困的支持力度。2022年第一季度，e抵快贷已服务小微企业主、个体工商户1006位，累计投放12.64亿。

三、存在的问题

1、发展不确定提高了中小企业融资风险溢价

市场失灵、信贷供求双方信息不对等以及资本先天逐利性造成了中小企业融资非常困难。中小企业所拥有的资产规模未达到资本市场的门槛，因此也难以从资本市场获得直接融资。另外中小企业在经营过程中先天自带的抗风险能力极差、财务监管不完善、抵押物不足与盈利能力不强等多因素影响，往往被排除在正规性金融机构的间接融资模式之外。

2、信息不对称降低了中小企业融资可得性

出现中小企业融资难的另外一个原因是金融行业间缺乏数据共享，导致信息不对称。一方面是金融机构信息系统架构有待提升，许多银行的信息系统和技术水平脉络不清晰，各银行数据共享度低，各个数据系统之间转换性较差，系统维护难度加大。另一方面，金融机构间没有确立完善的数据共享标准，而且也缺乏政府的大力支持，因此金融机构对共享数据的热情不高，也难以取得突破性进展。

3、高风险的互联网金融难以提供稳定性持续性配给支持

近年来频现P2P 平台跑路现象。为避免高风险，很多的互联网平台公司为中小企业同时提供了线上线下服务，这无疑增加了经营成本并将经营成本转嫁给了中小企业。线上+线下同时审核增加了贷款成本，加剧了企业贷款负担，互联网金融平台经营依旧举步艰难，难以解决中小企业可持续性贷款问题。

另外如对贷款风险的评估工作只开展在贷前节点，缺乏贷中环节的风险跟踪和评估，缺乏对贷款的动态监控，以及检测企业的经营状况，掌握贷款企业在资产、负债、盈亏等方面的动向。

四、区块链+金融主要应用价值

1、优化信用中介职能

区块链技术在金融交易过程中，通过非对称加密算法，为交易双方建立了信用基础，促使交易双方达成共识。这表明交易双方既不需要依靠第三方机构的担保，也不需要明确交易双方的基本信息，便可以直接进行价值交换活动。

2、提升金融监管水平

区块链技术通过分布式系统，使得信息储存在每一个独立的节点，即使有节点出现信息缺失，也不会影响整个系统的正常运行。另外，其开放性和安全性的特点也保证了数据的公开透明和难以篡改。并且，数据的可追溯性也保证了一旦出现问题就可以通过追责来遏制风险的发生，从而提升了金融监管水平。

3、缩减金融交易成本

一方面，区块链技术使用的是点对点交易方式，不需要第三方中介机构提供服务，这提升了金融交易效率，大大降低了交易成本。另一方面，区块链技术的交易系统能够在同一时间自动确认和履行交易结果，不仅提高了结算效率，也节约了时间成本。

4、保障用户信息安全

区块链的分布式系统中各节点之间可以进行一定的权限管理，将个人隐私和匿名性应用到用户信息系统设计当中，只有通过授权才可以进行登录和访问相关信息。这对于保障用户的信息安全，包括用户的财务信息等一系列重要信息安全都具有很大的应用价值。

五、区块链+金融的融资场景模式建构及实践应用分析

（一）区块链+金融的融资场景模式建构

本文针对中小企业融资面临的困境，将区块链应用创新重点放在场景化方向，提出运用区块链技术，构建“信用链＋资金链”的中小企业融资新模式。本融资模式参与主体包括中小企业、金融机构和商户。其中商户是指为中小企业提供消费场景的商家。

本模式通过统一的区块链平台实现信用数据的共享和资金的监管。区块链平台采用联盟链的形式，区块链中的公有链是完全开放式的，链中各个节点可以自由加入和退出网络，公有链在数据保护、验证机制上会有一些风险，联盟链可以实现数据有权限的公开，保证数据的私密化。中小企业、金融机构和商户作为联盟链中的节点，各节点通过私钥授权，实现调取、监测、共享区块链中的数据。

（二）实践应用分析

1、贷前阶段。通过区块链技术实现中小企业信用数据上链和信用数据的共享。中小企业通过区块链平台发起借款申请，区块链平台基于链上的共享数据，结合各种外部征信数据，基于大数据和人工智能技术，对借款人的信用情况进行评估，生成区块链信用分，将融资申请在区块链上公布，各大金融机构在收到借款申请后，依据区块链信用评分进行贷款决策，贷款成功后，金融机构将贷款信息上传区块链平台，通过区块链平台中的信用链实现不同金融机构间信用数据的共享，借助块链式结构、加密算法等区块链技术，保证链上信用数据的不可篡改性和可追溯性。

中小企业的身份认证和信息保护采用非对称加密技术实现。需要贷款的中小企业有两把钥匙（公匙或私匙），使用公钥进行加密，使用私钥进行解密，公匙在信息数据接入过程中公开使用记录信息，而私匙只有贷款企业自己持有，金融机构需要访问中小企业账户信息时，需要中小企业的私匙授权。

2、贷中阶段。使用区块链技术实现资金支付和监管，明确中小企业贷款资金用途。贷款发放后，结合区块链支付系统，将中小企业的债权转换成可以在区块链系统中自由流转的通证（Token），商户需要提前认证，通过认证之后才可以通过区块链支付系统收款。中小企业在生产经营中购买原材料、设备、办公用品等日常企业消费，以通证的形式向商家支付。同时，基于大数据和人工智能技术，结合智能合约实现贷中风控管理，明确中小企业资金用途。商家定期和区块链平台进行通证和货币的互换，中小企业分期向金融机构还款。在贷中阶段，运用区块链技术进行确权，监控企业贷款资金流向，防止资金挪用事件的发生。

3、价值分析。本融资模式应用智能合约等区块链技术实行融资流程的全自动化，通过在区块链中嵌入预设好的交易条款，为业务提供强有力的保障，减少人为因素带来的潜在风险，有效缓解了履约难以控制的问题。

本融资模式运用区块链技术解决了中小企业信用不足的问题。在信用方面，将中小企业信用数据上链，实现了信息数据的共享，降低了贷前机构调查成本，确保了信用信息的对称性。

在资金方面，使用区块链技术构建贷中资金监控系统，一方面，解决贷中监控难的问题；另一方面，区块链支付系统显著提高了业务处理效率，降低了各方之间的账单核对成本和沟通成本，在交易过程中不需要第三方的参与，实现点对点价值计算，减少了中间成本，缩短了计算时间。通过区块链技术，明确贷款资金用途，增强了参与主体的资金流动的可信性，将资金“精准滴灌”到最需要培育的中小企业中去。

六、区块链+金融场景应用存在的挑战和对策

（一）存在的挑战

一是技术层面目前尚难以兼顾部分金融应用场景对安全、功能和性能的要求。二是治理层面存在法律规制困难、技术依赖等风险。三是业务层面部分应用环节尚存在模糊地带、应用创新缺少权威第三方评估。

（二）加快区块链+金融场景应用发展对策

1、政策监管层面，建议加强研究跟踪，立规制促合规

一是加强对区块链安全风险的研究和分析，密切跟踪发展动态，积极探索发展规律。二是充分利用包括区块链技术在内的监管科技加强监管能力建设，提升监管效能。三是密切关注加密货币等应用在跨境资金流动、恐怖融资、洗钱和逃税等方面可能带来的问题和挑战，持续跟踪国际监管动态，积极参与相关跨境监管规则与标准的研究和制定。四是对于有违技术发展规律和损害金融秩序的不法行为和乱象，应保持高压态势，持续采取措施重拳打击。

2、行业组织层面，建议搭建平台桥梁，研标准聚合力

一是搭建汇聚政产学研用各界资源的有效平台，开展热点难点问题研究，持续关注国际发展动态和金融应用成果。二是推动完善区块链技术在金融领域应用的基础术语、安全规范、应用评估等标准规范，逐步完善区块链技术和应用标准体系，促进各方对区块链技术达成共识。三是强化基础设施建设，探索建立满足信息跨链共享、存证权威可信等行业需求的信息基础设施。四是不断强化公众风险意识和自我保护观念，引导其远离各类打着区块链技术创新旗号的非法金融活动。

3、从业机构层面，建议探索核心技术，抓应用推场景

一是强化基础研究，扎实练好内功，不断实现区块链核心技术突破，提升原始创新能力。二是充分考量金融业务场景适用性，发挥区块链技术在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用。

三是稳步提高技术自主可控能力，加强“链上”金融业务风险抵御能力。四是开展合规审慎经营，持续提升风险防范的意识和能力，做到风险管控安排与产品服务创新同步规划、同步实施。

参考文献：

[1]中国互联网金融协会区块链研究工作组．中国区块链金融应用和发展[M]．北京：中国金融出版社，2021；

[2]刘洋．区块链金融：技术变革重塑金融未来[M]．北京：北京大学出版社，2019；

[3]唐任伍．金融供给侧结构性改革视域下的区块链金融模式综述与合规创新探析[J]．金融发展研究，2020（7）。

作者简介：鞠甜甜，女，盐城师范学院数学与统计学院（20级）金融数学专业在读，研究方向：金融数学、区域经济。