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摘要：积极应对人口老龄化被确认为国家战略以来，保险公司积极进行医康养生态圈的探索。本研究在对构建多层次养老服务体系的必要性、可行性和与商业保险功能契合性方面进行分析的基础上，结合太平保险的实践和美国Humana公司“保险+养老”综合方案的经验，从运营模式。、风险控制、智能化等方面对保险公司医康养生态圈建设提出了建议。

关键词：保险；养老服务；医康养生态圈

中图分类号：F842.6 文献标识码：A

国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确提出，实施积极应对人口老龄化国家战略，积极应对人口老龄化被提高到前所未有的国家战略高度。最近几年，随着老龄化进程的加快，国家持续强化老龄工作的顶层设计，不断加强养老服务体系建设，扎实推进老年健康服务体系建设。保险公司在养老产品及服务的供给方面具有独特优势，在国家促进多层次养老服务体系建设中承担着更大的责任与使命。近年来，为满足我国人民群众多层次、多样化的养老需求，中国太平积极探索高质量发展之路的过程在，以大力推进医康养生态圈建设为切入点，以此持续赋能保险主业，推动保险行业转型。

一、构建多层次养老服务体系的必要性

人口老龄化是社会发展的重要趋势，是人类文明进步的体现，也是今后较长一段时期我国的基本国情。人口老龄化对经济运行全领域、社会建设各环节、社会文化多方面乃至国家综合实力和国际竞争力，都具有深远影响，挑战与机遇并存。在我国，供需两端正深刻变革，推动养老产业迈向新阶段。在需求端，我国人口结构迅速变化。第七次全国人口普查数据显示，我国老年人口规模庞大，60 岁及以上人口有 2.6 亿人，占比达 18.7%，其中 65 岁及以上人口占比达13.5%，人口老龄化程度进一步加深。随着老年人口规模攀升，以及老年人消费意愿、消费能力的提升，越来越多老年人的养老需求结构正从生存型向发展型转变。他们不再满足于传统的居家养老，对专业社区养老、旅居养老、个性化养老等多层次、高品质健康养老服务产生了更为庞大的需求。

二、构建多层次养老服务体系的可行性

在顶层设计层面，国家也持续出台相关指导文件，推动养老产业高质量发展。2022 年 2 月，国务院印发《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》明确指出，要大力发展银发经济，推动老龄事业与产业、基本公共服务与多样化服务协调发展，努力满足老年人多层次多样化需求；《国家积极应对人口老龄化中长期规划》也指出，要打造高质量的为老服务和产品供给体系，健全以居家为基础、社区为依托、机构充分发展、医养有机结合的多层次养老服务体系，多渠道、多领域扩大适老产品和服务供给，提升产品和服务质量。需求驱动叠加政策红利，养老服务供给端也发生深刻变革，以保险公司、房地产企业为代表的参与方均重兵入局，以多样化的产品、服务、运营模式等布局养老社区，满足老年群体不同养老需求。

三、商业保险医康养生态圈与多层次养老服务体系在功能上的契合性

由于保险公司资金规模大、周期长，需寻找稳定的投资回报，而养老社区建设周期长，需低成本、大规模的资金支持，以租赁为主的盈利模式也保障了现金流的稳定，符合保险公司中长期资金配置需求。同时，保险公司客户资源稳定、客群年龄较高、储备医疗资源丰富，进军养老社区有着天然优势，保险公司由此成为国内养老社区建设极为重要的参与者。中国保险资产管理业协会数据显示，截至 2021 年 3 月，国内已有 10 家保险机构投资 47 个养老社区项目，床位数超过 8.4 万个，保险资金在养老及养老产业上下游医疗、健康行业领域布局的私募股权投资基金已经超过 2340 亿元。

中国康养服务发展方兴未艾，从简单的护理到专业的康复，这之间存在巨大的需求空间，如何提供高品质的服务供给，保险公司开始陆续进入康养“新天地”。“保险+康养”业已成为行业共识，各种服务及产品创新频出、不一而足，成为一道行业风景线。

四、太平保险打造多维度养老服务体系的实践

太平保险一直致力于通过保险主业服务国家战略，撬动产业链上下游资源，以优质的产品和服务助推我国养老产业发展。在公司 2021-2025 年发展规划中明确提出要打造“保险 +”现代客户服务生态圈，其中，“保险 + 大养老”将采用“轻重”结合、“东西南北中”广覆盖、“医养、康养、旅养”差异化服务的经营模式。作为央企成员、集团化平台和国际化资源，中国太平早在 2021 年 12 月就正式发起了医康养生态联盟，以市场化原则运作，以金融保险服务为核心，致力于打造保险 + 医康养生态圈资源聚合平台。在 2022年 9 月 20 日举办的中国太平医康养生态联盟第三期交流研讨会上，广东建工投资有限公司和莱佛士医疗正式加盟，代表联盟在资源融合、协同发展方面的持续提速。

基于整体规划，子公司太平人寿从“享老有社区、服务有平台、照护有资源、支付有保险”四大维度推动规划落实。太平人寿自 2014 年起正式进军养老产业，2017 年确立“轻重并举”战略。2021 年，太平人寿推出太平“乐享养老”服务品牌，创建多层级养老服务，涵盖“乐享家”“乐享游”等养老业务，以不同的服务与模式服务太平客户，打造具有太平特色的养老服务体系。具体而言，“乐享家”提供社区养老服务。太平人寿力图整合全国优质养老资源，扩展养老合作项目，解决客户长短期的养老入住需求，已初步形成“自有 + 第三方合作”的全国养老社区布局。“梧桐人家”已成为中国太平自建社区的金字招牌，斩获了美国第 51 届“金砖奖”养老社区类最佳建筑提名、第十三届健康中国“十大康养项目”、2021 中国土木工程詹天佑奖、蓝莓评测 2021 最佳高端养老机构（上海）评测冠军等诸多荣誉。“乐享游”计划提供旅居养老服务。响应集团养老业务发展规划，太平人寿于 2019 年在“乐享家”的基础上，提出“乐享游”概念，依托全国布局的养老社区网络，为太平各地客户提供养老服务体验、候鸟旅居度假服务。“太平乐享游”目前主要面向养老社区所在地的太平人寿客户，提供健康检测、健康管理、养老服务等“浸入式”体验模式，带领客户身临其境地感受内部环境及配套设施。“乐享游”合作的康养社区也将成为“乐享家”养老社区网络的重要储备。

近年来，中国太平加速在养老、医疗、健康、金融科技领域的布局 ， 致力于打造“保险 + 服务”生态闭环，为客户提供以保险服务为核心的养老、医疗、健康综合解决方案。不断丰富养老小区布局，构建多维度养老版图。2022 年，三亚海棠人家养老小区正式开业，广州木棉人家养老小区顺利落地，杨浦福象养老院正式开展居家养老服务业务试点，完成首批“家庭养老照护床位委托服务”签约。截至 2022 年末，太平人寿自建 + 合作的养老小区已达到 32 家，服务网络覆盖 21 省 27 市，基本实现东南西北中全覆盖，养老服务能力不断增强。这些项目已接待了全国各地的太平人寿客户 20 余万人次，为他们勾勒了银龄生活的美好图景。可以看出，太平人寿针对不同需求、不同老年细分群体，针对性地在社区养老、旅居养老、两大领域推出不同产品与服务，满足多样化养老需求。从整个行业来看，太平人寿也是业内为数不多的可提供多维度、体系化养老服务的保险公司。

五、美国Humana公司“保险+养老”综合方案的启示

Kindred at home（简称：KAH） 公司是美国最大的家庭健康和临终关怀的公司。Kindred at home家庭医疗业务在全美国约有600个服务网点、4万名家庭照护人员、每年55万患者提供家庭健康（HomeHealth） 、临终关怀（Hospice） 、个人护理（Community Care Services）服务。2018年Humana收购KAH公司40%股权、2021年8月Humana收购剩余60%股权，将有助于Humana扩大家庭健康保险产品的销售、开发更有创新性的护理险产品。Humana对护理机构的整合来源于美国价值医疗政策导向的作用。在价值医疗导向下，美国的医疗支付方式从按人头付费转向按服务价值来付费，美国的家庭医疗业务的收入来源于联邦政府医保支付，Medicare的话语权逐步上升、但Medicare在支付上更倾向于用门诊代替住院以节省费用。从美国近年来的门诊量和入院人数来看，住院量明显下降，门诊量上升是明显的趋势。

Medicare用护理服务代替医疗机构服务。美国入家护理服务费用为15到30美元一小时，而机构服务的价格较高，入住护理机构的价格通常在每月3，700美元左右、专业护理机构的每月费用则超过6，000美元。Medicare倾向于引导入家服务的报销比例，因而美国护理服务机构纷纷转型居家护理，当前Medicare占居家护理机构的支付比例在70%以上。

Humana长期深耕医疗资源整合，营收增速、利润率坚挺。Kindred at Home在美国40个州设有据点，与Humana会员所在地有65%的重叠率。Humana收购KAH及onehome等居家护理服务提供商后，1）由于支付方环境的改变，居家服务业务属于顺应政策导向、但利润较低的板块：在Kindred Healthcare的居家服务中，居家护理业务75%的收入来自Medicare报销，临终关怀业务则有94%来自于Medicare。虽然人口老龄化增加了服务需求，Medicare支付价格的下降对KAH的整体收入影响很大。2）保险公司对医疗资源的收购会对公司现金流造成拖累，但整个过程是一个逐步扩张以提升话语权和掌控力的量变到质变的情况。Humana在2018年收购之后，当期经营性现金流受到一定影响（同比-46.4%），但在后续通过与旗下药品、护理机构等的整合，实现了CFO的大幅回正（2019年同比143.2%）、ROE的提升、营收的持续提升。

Humana持续坚持医疗资源的整合，变单一的保险业务为医疗资源的整合服务提供方；从“就保险论保险”的利润来源为多样化利润来源。当前与美国Medicare的协同，以及收购KAH等行动，均已凸显优势。在2020年疫情之下营收增速、利润率依然坚挺。

美国社区护理价格高于居家护理服务，Medicare也将主要向居家养老服务倾斜。这一整合将提供保险公司穿越周期的盈利能力，相比单一的保险公司而言、也将获得更高的估值溢价。

六、对策建议

（一）结合实际确立运营模式。“保险+康养”可以提供综合解决方案，将虚拟的保险支付与实体的医养服务结合，覆盖用户全生命周期；闭环模式与社会化模式互补，这是当前常见的两种商业模式，前者往往需要重资产投入，且对保险公司运营能力要求很高，后者以轻资产模式居多，形态主要是保险和康养产业分工合作，未来发展趋势应是“轻重并举”，多方合作建立康养生态，保险公司要审慎选择目标市场和切入点。

（二）强化风险控制。从“融、投、管、退”的链条来看，在布局康养时，保险公司投和管的能力很重要。在投资方面，不仅考验投资一个项目一个社区的能力，更考验在较长周期是否能构建核心能力，比如怎么结合保险产品、区域特色及客户代际变化等，需要构建不同产业端、不同产品和服务的投资能力，让自身在更长的经济周期、行业风险变化中平稳运行。在管理方面，除了管理资金，还需要有一个集约高效的管控模式，来进行资源配置、资金调度、资本运营等。

（三）加快智能化步伐。数智化技术可以在康养领域提供更精准的风险评估和定制化的保险产品。通过大数据分析和人工智能技术，保险公司可以更好地了解老年人的健康状况、生活习惯和风险特征，从而为其提供更适合的保险方案和服务。例如通过监测老年人的生活数据和健康指标，可以及时预警潜在风险并提供相应的保险保障。

参考文献：

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作者简介：沈宇（1970—），毕业于中国人民大学，本科学历，浙江杭州人，研究方向：养老保险。