摘要：随着市场经济的不断发展，企业为了得到进一步的发展，开始逐步解决资金短缺、利用率低等相关的问题，需要加强企业财务管理。对于企业来讲，就需要秉承科学的发展理念，合理地有效的落实营运资金管理模式，基于OPM战略，有效的分析现状，并且结合存在的问题，针对性地制定出合理的优化措施。

关键词：企业；营运资金管理；OPM战略

企业面临复杂多变的经济环境，最为重要的还是营运资金的管理，对企业而言是维持其存活的“血液”，一旦不能满足，就会影响企业的进一步发展。OPM 战略可以大生产经营规模，加快资金周转速度，提高对上下游企业的议价能力，在长期的潜移默化中，形成良性的循环[1]。把 OPM 战略运用到自身的营运资金管理过程中，一方面将产业链中的各个企业紧密联系在一起，另外一方面，给企业带来了一定的风险。此时，具体分析和运用中，需要将OPM 战略的优势呈现出来，并且在OPM 战略中结合实际情况，分析所存在的问题，并且结合这些存在的风险，针对性地制定出科学解决办法。

一、理论基础

（一）资金管理

所谓的资金管理，从企业的日常经营活动入手，计算各个渠道营运资金周转期来对营运资金管理效果进行评价。在流动资产和流动负债之间的平衡，最大限度从经营收益和经营风险之间找到平衡，并且保持一定的现金流，降低财务风险，让企业生产获得最大化的效益，实现企业的价值最大化[2]。

（二）OPM战略

所谓的OPM战略，就是利用上下游的钱来支撑企业开展日常经营活动，从而提高自身现金周转率，在长期的潜移默化中，有效的将企业价值呈现出来，并且有效的降低企业的运营成本，更加直观地反映出运营资金的管理效率。把 OPM 战略贯穿于营运资金管理中，提高营运资金管理效率，不仅是为了降低风险的抵御能力，也是为了获得最大化的收益[3]。主要的优势可以分为以下的几个部分，第一，拥有一定的竞争优势。第二，企业应该拥有一定的商业信用。第三，企业实施 OPM 战略，需要具有商业信用和竞争优势，具有一定的企业规模。

二、企业营运资金管理的OPM战略路径

（一）企业OPM战略分析

OPM 战略作为一种新型的财务管理方法，OPM 战略需要利用供应链金融等手段来为企业创造价值[4]。不断建造生产基地，利用现代技术创新，多元化发展，最大限度增强自身的核心竞争力。首先，企业需要具备的是议价能力，此种方式，需要加大进一步宣传，扩大品牌竞争力。其次是企业需要具有品牌优势，最好是行业中的佼佼者，树立了较高的安全和诚信能力，建立值得大家信任的品牌形象。最后是，企业具有规模优势，并且具备较高的市场占有率，形成稳定的生活习惯，最大限度减少威胁性[5]。从整体的视角进行分析，就是新的进入者就是威胁小，并且替代品的威胁也较小，具有较强的竞争优势，展现了较强的议价能力，为实施 OPM 战略提供了有利的条件。OPM 战略下营运资金管理绩效分析和探究中，展现了重要评价指标。存货周转期，存货周转天数越少，流动性就越强。应收账款周转期，反映企业是否能够及时收回货款，减少坏账的发生。受到经济环境影响，行业其他企业无法增加自身的应收账款，通过增加应收货款的方式来增加销量[6]。从应付账款周转期上看，上游供应商占据更多的话语权，较合理地利用应付账款，长期下去，就可以没有延长付款时间，恶意拖欠供应商货款。现金周转期，企业效率越高，越能提高企业价值，实施 OPM 战略越成功。OPM 战略下营运资金管理绩效分析中，采用预收模式实施 OPM 战略并不可以更加直观的表现出实施战略的效果，需要在众多的渠道和视角下，引进更多的因素。并且按照采购、生产、销售不同的环节，定制出有效的衡量标准。采购环节营运资金管理绩效将会削弱供应商的议价能力，企业营运成本增加，购货材料成本增加。生产环节影响资金管理绩效，付职工薪酬和其他应付款获取较少资金，在生产存货和其他应收款占用较多的资金。销售环节营运资金管理绩效，在产成品存货或者是在应收款中，可以更加直观的看到，所占据资金比例较大。此时，就可以使用预收账款的方式，提高资金的收入，要是在以后的企业运营中，就可以更好的满足流动资金需求。经营活动营运资金周转期看，通过预收账款来为生产经营提供大量资金，最大限度提高了空间项目管理。很多时候，可以直观地看到，OPM 战略为企业带来了很大的成效。第一，降低了企业的资金成本。第二，获得大量的营运资金。第三，改善了企业财务弹性。

（二）企业营运资金管理实施OPM战略存在问题

（1）资本结构不合理

从本质上看，实施 OPM 战略可以有效的获得大量的无息短期负债，为企业提供生产经营所需费用，企业可以合理地支撑自身经营活动，避免过多的财务费用，减少外部融资。从另外一个角度看，在使用OPM 战略的时候，也导致很多的资本不合理的情况[7]。很多时候，反映一个公司依赖短期负债生产经营的程度，不仅企业越多使用短期资金实施经营，并且还可以在一定的程度上，有效的降低长期负债性。随着总负债的不断增加，扩大生产都是通过流动负债来支撑，因此，OPM 战略会造成资本结构不合理，甚至还会导致其他问题的存在。一旦经销商的资金供应出问题，消费者选择其他同类产品的数量增多。虽然 OPM战略的融资成本低，但是，会存在企业面临较高的财务风险。

（2）应付账款周期低

在这个过程中，企业可能出现应付账款周转期小于行业平均值的现象，在这样的情况下，就可以直观地看到，企业应付账款周转期处于行业低水平。对于应付账款的管理还有很大的进步空间，需要结合实际，进一步向着更高的层次实施发展。如果下游经销商的资金周转出现问题则有可能产生一系列连锁反应，在这个时候，就会对企业的资金链产生一定的影响，并且需要从长远的角度上，考虑经销商的合作关系，并且达到经济效益和社会效益的双丰收[8]。

（3）采购环节管理薄弱

在发展的历程中，采购环节管理是十分重要的，并且有的企业，采购的时候，这些产品还会受到季节的影响，还有一些其他情况的影响，有的甚至还会受到国际上的影响。企业采购渠道营运资金周转期，采购环节营运资金周转期越短，这个时候，就会发现，营运资金管理效率越高。在表格中，还可以直观地看到，采购环节营运资金周转期稍微低于行业平均值，并且有的时候，在资金周转上，还具有很强的进步空间。采购环节的营运资金差距会变大，并且这个时候，就需要特别的关注采购环节营运资金管理，并且为下一步的优化提供基础准备[9]。实施 OPM 战略过程中，在向供应商采购物料时采取“先货后款”的采购方式，如果企业过于挤占了上下游企业的资金，那么就会导致矛盾出现，甚至还会影响企业之间的合作关系发展。

（4）加大客户流失风险

将 OPM战略运用到企业营运资金的管理中去，在一定的程度上，会得到一定的优势性，也可以增强资金的周准率，并且提高自己的市场竞争力。并且在很多时候，每一个经销商占据了很好的份额，这个时候，就会增加这个企业的话语权。企业使用自身的品牌优势，进一步地优化未来的优势，也是为了更好地实施OPM 战略。在这样的情况下，就会很容易导致客户的流失问题存在，甚至还会导致行业竞争增加，客户很难完成对应的沟通。对于一些资金能力相对薄弱的企业来讲，一旦要是遇到了经济波动，手里的资金就会流失，并且在很大的程度上，就无法支付，需要使用先货后款的方式，来维持未来的发展。

（5）对上下游企业过度依赖

企业在实施 OPM 战略的过程中，不仅需要关注上游的供销商，还需要关注下游的供销商，主要就是为了通过应付款项来占用，并且还有的是使用预收款的方式前来占用。流动负债中通过占用上下游企业的资金占，要是出现了会计政策变化的方式，即可发现原计入预收账款科目的资金计入合同负债。这个时候，要是使用了OPM 战略，那么就会出现大量的应付账款和预收账款，并且在生产扩大以后，大量的资金就会得到节省，与此同时，企业也将自己与其他的上下游企业紧密地结合起来，这样的目的就是为了解决财务危机问题。

（三）营运资金管理的OPM战略建议

（1）优化融资渠道改善债务结构

很多时候，流动负债占负债总额的比重过大，这个时候，就说明，企业资金周转很大程度上依赖于占用上下游企业的资金。要是看到这个这样的情况，就说明，企业的财务遇到了较大的财务风险，要是中间的环节一旦存在问题，就会引发很多的危机，甚至还会导致沟通的问题出现。还有的时候，适当缩小流动负债与非流动负债的差距，也可以在一定的程度上，达到降低风险的主要目的。此外，还需要将闲置的资金放到银行当中，还可以放到其他的地方作为投资，也可以买一些性价比较高的理财产品，这样可以在一定的程度上，降低财务上的风险问题。此外，还可以直观地看到，企业在实施资金管理的过程中，还会遇到以下的几个方面的问题。第一方面，收支；第二方面，划拨；第三方面，保管；第四方面，记账；第五方面，审批；第六方面，结算等情况，这些都要建立一个严格的监督和控制制度，最大限度确保资金的安全性与可控性[10]。过实施 OPM 战略获得了大量的营运资金，要是流动负债一旦增加，企业的短期偿还负债压力就会增加，为了防止这样的情况出现，就要不断的优化融资结构，进一步改善债务结构。增加自身的长期负债，使用长期的资金，缓解短期的偿债压力。企业在实施 OPM 战略的同时，就可以看到OPM 战略的过度依赖存在的不合理性，仅仅关心利润，资金使用成本就会低，经营风险存在。企业在使用手里的资金进行投资理财的过程中，也会降低经营的风险性，还可以缓解短期的危机，对企业的发展都是有很大的好处的。通过对各个渠道，即可合理的使用OPM战略，这样不仅是为了保证企业的正常运行，也是为了保证企业的资金可以充足。通过延期交付供应商款项、占用供货商资金的方法，不断拓宽自身融资渠道，应注重债务结构的优化，让动态的东西保持配比均衡，在自身健康发展的同时推动 OPM 战略。注重优化营运资金结构，适当加大 OPM 战略的实施力度，向着多元化的视角进行融资。

（2）优化应付账款管理

企业在实施OPM 战略的过程中，可以发现，应付账款周转期越长，这样对企业来讲，就是占用上游经销商资金的时间就会增加。很多时候，企业会存在应付账款的问题，但是，要是将这些企业和其他的企业进行比较，这个时候，就需要加强应付账款管理，结合自身的发展情况，做好相关的措施建设。对于企业来讲，还可以根据应付账款的账龄进行分析，在之前就需要做好调查工作，分析上游企业负债情况，按照自身的资金状况和转账的周期，做好相关的调整。不一样的供应商，还可以按照等级分类管理，结合OPM 战略，落实较强的供应商，减少OPM 战略，就需要考虑到应付账款时间问题。从管理层的视角来说，将其他应付款的管理融入企业管理层的考评，既可获得有效的评估滚顾总，也可以提高使用率，将OPM 战略的优势呈现出来，不仅是为了提高营运资金管理效率，也是为了及时与供应商进行沟通。建立其他应付款管理体系，定期复核未支付的款项，及时地找到存在的原因，并且保持自身品牌的长期发展。

（3）加强采购环节营运资金管理

OPM 战略的同时，有的时候，会损害了上下游企业的利益，并且在很大的程度上，还会为未来的合作问题埋下伏笔。这个时候，就需要企业结合自身的实际情况，有效的重视这个问题。企业需要合理安排库存，为了保证企业能够统筹安排好供、产、销的经营管理流程，与此同时，向着精细化的管理方向进行发展。在采购过程中，就需要使用科研投入的方式，获得更多的技术设备方面的支持，保持双方的信息共享，并且随时可以根据供货商的原料，进行全面的跟踪和了解，不仅需要做好事前的把控，也需要进行事后的把关。这样做的主要目的，就是为了有效的了解原材料的现状，也是为了和供应商实施有效的沟通和了解，减少不对称的成本，最大限度提升沟通的效率。这些信息沟通都是为了缩小短交货期，也是为了制定详细的采购计划，最大限度为缩短发货时间做好基础准备。企业可以在一定的程度上更优惠价格将这些原材料和废料销售给供应商。适当缩短对供应商的延付期，最大限度减少供应商的损失出现，保证稳定的货源，保持货物的供给，建立和谐的发展关系。还要避免原材料成本的上升，最大限度减少自然、经济甚至政治环境等外部条件的影响，要多设置一些规避风险的方法。不仅需要考虑到保证金与成本之间的关系，还要考虑到成本上升之后对企业的影响。采购环节营运资金管理相比较于行业一些企业，具有一定的上升空间。在采购环节针对不同的供应商实时调整 OPM 战略的强度，一方面是可以提高自身的话语权，另外一方面，是在很大的程度上减少采购环节营运资金周转期。增加供应商，少采多采，这样做的主要目的，就是为了增加流动资金，减少所占用的资金项目。

（4）注重上下游企业关系实现共赢

企业在实施 OPM 战略的过程中，很多时候，会侵占了上下游经销商的利益，这个时候，想要保持长期的合作，就要建立统一物流、售后、信息系统平台，不仅是为了完成实时性数据的共享，也是为了了解市场的销售情况，做好对应的处理工作。对完成销售目标的经销商加大奖励力度，还要给予一定的价格优惠，并且结合实际，分析存在的成因，结合实际情况，有效的分析解决办法。不仅需要妥善地处理经销商之间的关系，还要选择与资金状况良好的经销商合作，及时了解销售市场动向。企业对下游经销商采取“先款后货”的销售方式，为了降低企业的财务风险，善对经销商的信用评级机制建设，就需要按照实际的需要，将盈利较高的经销商挑选出来。结合顾客多元化的需求，优化产品结构，提升消费体验。企业还可以在拓展国内市场的同时，还可以向着国外市场进行发展，并且打造属于自己的品牌知名度。加大产品的广告宣传力度，通过参与一些热门综艺节目或影视剧等，建立属于自己的渠道，稳定自己的销售渠道。实施 OPM 战略可以站在高端的角度上，提高自身的话语权，并且获得大量无息资金。但是在使用战略的过程中，需要控制好这些内容，并且实现共同发展。也可以建立供应商管理库存模式，主要的目的，是为了增加供货商之间互通，掌握动态的订单情况，结合材料快速的做出调整，实现供货商协助企业优化内部存货库存管理。双方愿意达成合作共识，供货商进行配货并运送到企业指定地点，主要的目的是达到合理管理效率。

（5）从供应链整体出发分析控制风险

很多时候，在运营的过程，企业可以在生产技术、设备、管理系统等多方面提升企业的科技实力，这样做的主要目的，也是为了帮助企业降低对应的成本问题。这样的工艺技术改进，可以优化产品的结构，实现自动化的生产水准。但是，会投入大量的资金，要是融入了OPM 战略以后，还会在的营运资金上展现明显的优势性，最大限度增加了企业的科研投资力度。保持领先的产品质量和服务优势，树立良好的品牌形象。企业还可以增强生产工艺，建立生产工艺研发中心、产品质检中心等相关实验室，加强科研投入和人才队伍的建设，提高企业的在行业中的内在影响力，也是为了有效的完成风险性的控制。OPM 战略通过占用上下游企业的资金使得供应链上的紧密关系解决问题，但是也会导致一些其他的风险问题增加，这个时候，就需要控制好这个风险，实现财务之间的合作，完成大数据之间的传递，建立有效的信息共享平台。通过掌握这些相关的信息和时间不仅可以更好地了解自己的经营情况，也可以更好地了解其他企业的经营情况。在实施OPM 战略以后就可减少供应链的风险问题，达到经济效益和社会效益的双丰收。此外，企业还要结合实际情况，做好管理制度分析，充分地了解企业的所有材料信息，实现生产的精益化。在“零库存”管理目标中，完成信息共享，让更多的资金使用到生产当中去，减少压货情况，缓解企业的压力。推动了 OPM 战略的实施，不仅可以增加自身与供货商之间的关系，还可以在增加订单的时候，进一步稳固这些关系，形成良性的循环。保证资金的安全性，每一笔资金都要做好监督工作。建立科学合理的业务流程，在“了解、核实、批准、执行”中，科学地分析风险管理体系中存在的问题，通过对企业各项财务指标、资产负债情况等，建立正确的风险处理方案，做好风险控制工作。

三、总结

企业的营运资金管理是一项系统工程，而 OPM 战略作为一种新型的营运资金管理方法，在不少的企业中，都已经成功使用了此种战略。OPM 战略给企业带来的优势较为明显，可以提高资金利用率，保证运营资金，拓展渠道价值，提高综合竞争力。OPM 战略，还会存在不少风险，像占用他人的资金，需要预防合作隐患，提高技术支持。存在流动负债占比过大、融资渠道单一的情况，容易造成“牵一发而动全身”的后果。企业通过 OPM 战略，可以确保企业带来资金流入，选择适合自己的营运资金管理模式。谨慎地处理与上下游企业的合作关系，最大限度增强自身的优势和核心竞争力，让OPM 战略可以将自身的最大优势呈现出来。

参考文献：

[1]程晓凤，薄建奎，李盼盼.基于财务共享模式的企业营运资金管理研究 ——以美的集团为例[J].现代商业， 2021（35）：163-165.

[2]徐钰皓，葛禹辰.我国上市公司营运资金管理对绩效影响研究——基于零售业上市公司的实证研究[J].财务管理研究， 2022（10）：67-72.

[3]张兵，普布赤列，白雪.价值链视角下的营运资金管理对企业绩效影响的实证研究[J].内蒙古科技与经济， 2021（13）：2.

[4]李彬，彬王虹.类金融模式下S集团营运资金管理绩效评价研究——基于"要素-供应链"双视角的多案例[J].财会通讯， 2022（22）：121-126.

[5]王锴，胡婧.行业特征，OPM战略与盈利模式——基于武汉地区多案例研究的启示[J].  2021（2017-17）：54-57.

[6]马舒洋.OPM战略下家居定制企业营运资金管理绩效研究——基于尚品宅配和皮阿诺的对比分析[D].西南财经大学，2021.

[7]杜媛，孙莹，王苑琢.混合所有制改革推动资本管理创新和营运资金管理发展—中国企业营运资金管理研究中心及论坛综述[J].2021（2015-1）：93-95.

[8]李佩，成兵，刘承敏.基于利益相关者视角的企业营运资金管理研究--以汽车制造业为例[J].当代会计， 2021（14）：3.

[9]张立婧.基于价值链视角下上市企业营运资金管理研究——以互助青稞酒股份有限公司为例[J].中国产经， 2022（8）：3.

[10]戴冰鑫.上市公司营运资金管理与企业绩效的相关性研究——以江苏省制造业为例[J].财务与金融， 2021（2）：5.