摘要：财务风险识别与控制是申通快递公司会计稳健性的重要衡量指标。本文在识别申通快递公司财务风险基础上，汇总财务风险管理的存在问题，最终以保障会计稳健视角为切入点，提出控制申通快递公司财务风险的对策建议。

关键词：会计稳健性;财务风险;财务风险识别;财务风险控制

1. 申通快递财务风险识别

1.1筹资角度的风险

企业为了能扩大生产经营规模、提高经济效益都会进行筹资。企业在正确决策的指导下并且做出有效的管理就可以实现企业的经营目标，但是市场行情的千变万化，企业内部资金利润率和借款利息率都具有不确定性，管理上的一些失误都会导致筹集到的资金无法取得理想的收益。所以说，企业扩大筹资是为了获得更高的利润，但是这一定会提高企业在规定时间内偿还本金、支付利息的风险，这种风险就是筹资风险。

企业的资本结构是确认筹资风险的必要条件。通常情况下，企业的资产负债率应该保持50%左右，才是比较合理的资本结构。如果企业的资产负债率高于70%，则意味着企业将面临财务风险，甚至破产倒闭。反之，如果企业的资产负债率低于50%，虽然说明企业具有偿债能力，但是，由于负债较低，未能充分发挥于财务杠杆作用，失去了筹资方面的优势，导致企业的经济效益没有办法提高，使企业在行业内的竞争力降低。因此，企业应保持合理的资本结构。申通快递的资产负债率未达到较好的资金结构。资产负债率是逐年上升的，资产负债率由27.81%到44.57%，由该公司的资产负债表可以看出该公司的应付债券多，短期借款也较多，使得企业出现融资压力。这将会给申通快递带来巨大的财务负担，增大了企业的财务风险，与此同时也减少了公司所有者的收入。所以，申通快递的资产结构存在着不合理的情况，这往往会给企业带来巨大的财务风险。

偿债能力是企业在规定时间内利用企业资金能够完全偿还企业债务的能力。一般来说，流动比率以2为临界值，如果流动比率大于2，且指标值越高，则说明企业流动资产的流动性越强，企业的偿付能力也相对较强。相反，如果流动比率小于2，则说明企业偿债能力呈下降趋势。2018年-2020年的流动比率由1.89%下降到1.13%。申通快递2018年至2020年的流动比率都小于2，由此说明，申通快递的负债水平是偏高，流动资产的变现能力水平较弱，资金流动性差，这使得申通快递偿债能力相对偏弱。申通快递公司在2018-2020年的速动比率均大于1，但呈下降趋势，由1.88%降低到1.12%。提高其流动资产的变现能力也是申通快递应该落实的，否则会失去行业竞争力，造成筹资风险。除此之外，根据上文对公司资产负债率的分析，就整体而言，申通快递的偿债能力尚未达到理想值。一旦企业流动资产周转不灵活，企业将无法偿付到期债务与利息的风险，极易陷入财务困境，甚至破产。

1.2投资角度的风险

企业投资决策失败的原因有很多其中有负面影响之一就是投资风险，管理层不了解企业和投资项目的现状，投资过程中存在对投资结果过于乐观，最终由于各种不可控因素致使公司发生经济损失，有很多种原因会导致投资失败，例如管理层对经营现状和投资项目缺乏了解，盲目投资，致使企业投资风险增加，导致企业财务出现状况。本文主要从金融投资方面来分析公司的投资状况和风险。

申通快递主要金融资产投资结构，近三年的金融资产投资率可以看出收益率是逐年下降的，2019年起，其中可供出售的金融资产做了相应的处理。申通快递的长期股权投资的增减幅度稳定。公司体系和发展尚在健全之中，并且近些年物流业有较多竞争对手占据市场份额，造成公司运营过程中利润率偏低，股权投资亏损。一旦有以上情况发生，企业在投资之前有必要进行可行性研究分析，在投资建设项目进行时实施把控。

1.3营运角度的风险

根据申通快递资产负债表知，2017年存货为3220.36万元。申通快递的存货总量逐年上升，2018年至2020年增长了3792.37万元，增长变化幅度也比较大。并且存货周转率过高，说明占用资金高，资金偿债能力弱。公司需要建设更为高效的存货管理机制，降低企业资金的占用，防范财务风险的发生。

由资产负债表可知，2017年申通快递的应收账款为71010.70万元。不难发现，2018年-2020年申通快递的应收账款数额总体呈下降趋势，应收账款增长率并不平稳，且变化高低不定。2019年应收账款周转率还出现了负增长现象，由24.38次降低至23.69次。虽然2019年相对2018年略有提升，但整体趋势是下降的，除此之外，应收账款占营业收入的比值也呈下降趋势。公司的应收账款周转率不平稳，呈先增长后下降的趋势，但变化幅度不大。这种情况要及时防范，如果不采取控制措施势必会产生较为严重的财务危机。

1.4现金流量的风险

营运资金风险和流动性风险是造成现金不能正常转移或企业债务不能正常履行的原因之一，也是现金流方面财务风险的表现方式。尤其要注意的是物流企业的现金流风险与其他行业有较大差异，由于行业特殊性物流企业需要投入大量资金抢占市场份额以此来获取在物流行业中的竞争力，因此，一旦公司在现金流和资金链方面出现问题，就要做好防范措施。深受外部市场的影响，物流企业利润增长速度变慢不如从前，同时，现金流流入变慢，这使申通快递的资金周转难度加大。在企业经营中，外部资金的支持是企业开展业务活动的前提。如果出现现金流流出额高于现金流流入额的情况，一旦中断外部资金来源，企业业务将陷入僵局，并且出现资金链断裂，破产概率上升等问题。

通过观察近三年的财务报表，申通快递2019年和2020年现金净流量为负数，说明公司的现金净流量出现了状况，需要警惕现金流量的风险，避免企业因现金流量问题发生财务危机。

申通快递2018年-2020年经营活动产生的现金流量净额由260267.46万元下降到85364.05万元，呈逐年下降趋势，并且这三年的现金净流量也由正转负，2018年现金净流量76025.86万元到2020年-60363.66万元。表明企业发展是下降趋势。从表中可知，近三年的投资活动，均为负数，表明公司在投资方面出现问题，很可能发生财务风险。一开始申通快递2018年的筹资活动产生的现金流量净额为负数，接着2019年开始呈上升趋势，事态逐渐明朗。申通快递需随时关注投资活动和筹资活动的现金流的健康状况，一旦发现问题及时解决，就要解决问题。则面对出现的这些问题，公司应当及时改善资金运营情况，加强对公司营运资金的控制，建立良好的投资渠道完善借款结构，防范公司现金流量风险的产生。

2. 申通快递财务风险管理存在的问题

2.1筹资结构不合理

近三年来，申通快递的资产负债率呈现逐年上升的趋势，就实际情况而言，是不容乐观的，企业的偿债能力会受该现象的影响，显现出较大财务风险。申通快递必须调整资本结构，增加权益类资本的占比。申通快递现阶段所展开的筹资活动大部分的资金流入源于借款，筹资结构单一。

申通快递现在主要依靠短期银行借款进行筹资，申通快递在2020年在筹资活动中产生的现金总流入量中，大部分的是取得的借款资金，在2018年和2020年筹资活动资金流入大部分源于借款。这种频繁借债还债的行为，可以看出公司对银行借款的依赖性较大，而且通过第三章分析结果，近三年申通快递的速动比率呈逐年下降的趋势，由1.88%下降到1.12%，其利用速动资产偿还债务的能力有轻微下降，同时银行贷款产生的利息费用会使得公司收益减少，会增大公司的偿债压力，如果在企业经营困难时期，极有可能引发破产风险。

2.2投资决策不合理

企业在进行投资决策时会经历各种环境变化，只要犯了错误，就势必会给公司带来财务风险，最终致使公司无法得到投资回报或者预期收益无法满足。如果是单一的投资方式或者投资结构不合理，应对风险能力较差，投资的投入与回收之间也有间隔，期间无法防范的风险导致本金损失，最终导致投资失败。投资决策及其行为偏离科学性，便会导致企业最终走上破产的绝路。

申通快递在2019年和2020年在投资方面所支付的大量资金，但投资结果并不理想，可以明显看出近三年的投资活动现金流入数值先下降后上升。

投资现金的流量净额已经连续三年为负数，公司其主要原因还是企业的投资渠道过于单一，无法有效地分散风险，导致效益较低，加上日常对公司的扩建，无形资产等投资就进一步增加其投资的风险。同时申通快递在投资时缺乏合理地投资决策，为了确定投资领域和时期的发展方向，需要对相关投资领域进行可行性分析，降低投资失误而导致的资金发生风险的可能性，合理规避投资带来的风险。

2.3资金营运能力较弱

申通快递的营运管控问题主要体现在两方面，存货周转率过高是一个方面，2018年-2020年存货周转率分别为484.97次、614.83次、396.36次。应收账款周转率降低是另一方面，由2019年的24.38次降低到2020年的23.69次。

由前文对申通快递营运风险分析可知，虽然申通快递应收账款总额总体呈下降趋势，但应收账款周转率整体却呈上升趋势，这对于企业来说是一个经营趋于良好的迹象。尽管如此，公司也需对其应收账款管理方面做进一步的提升，企业要有自我保护意识，而且没有相应的企业信用风险体系，就很有可能会导致应收账款回转困难，公司资金链断裂，进而引发公司财务风险。因此，申通快递必须做好应收账款的管理工作。

2.4风险防范意识薄弱

财务风险贯穿整个财务工作，很多企业认为只要管理好本公司的财务资金，财务风险就不会发生。对于公司的整体生产运营缺乏正确的了解，没有正确的风险防范意识，也没有对财务风险进行合理的预防和管理，这使得企业在做各类决策时往往忽视了财务风险的发生。

由前文计算的z值来看，该企业存在财务风险，这表明申通快递对财务风险的识别不足、没有对风险问题进行统一的定期评估，如果在做决策时过多依靠自身经验，决策过程主观盲目，容易诱发财务风险。对于内控机制建立不完善而没有发挥其应有效果，在面对库存积压和赊销的情况下监控措施仍然不全面，导致企业出现流动资金的占用问题，致使财务风险上升。

3. 申通快递公司财务风险控制对策

3.1调整筹资方式，拓宽融资渠道

为了满足生产经营的需要，企业需要筹集资金，目前申通快递的筹资渠道相对单一，主要筹资来源于银行借款。资产负债率近三年逐年提高，从2018年的27.81%提高到到2020年的44.57%。并结合资产负债表中的相关数据可知，企业出现融资压力。如今中国金融市场高速发展，给企业尤其是上市公司提供了更多的便利条件，如融资渠道。其他企业筹资方式渠道有：企业间拆借、向金融服务机构通过借款、吸引更多外商资金等。对申通快递公司而言，虽然筹资比中小民营企业简单，但对资金的需求非常大，便会发生筹资速度制约的现象。企业多一个融资渠道，就是对自身资金需求的保障。所以，申通快递应该多适当拓宽融资渠道。

3.2加强公司投资活动财务风险的控制

3.2.1重视投资项目可性分析

企业要想经济高速发展，进行投资项目的可行性分析是很重要的。企业需要在投资前充分正确地了解要投资的项目以及企业自身发展水平，一味盲目的进行项目投资是错误的，因为这不仅会加大投资的风险，同时投资损失的发生几率也会增加。申通快递净利润雄厚，在对外投资方面具有潜力，但应注意的是：首先，企业在作出投资决策前，要根据企业的实际情况评估，最终做出投资规模，使企业资金既能保障也能正常经营。其次，申通快递需要依据公司总体战略方向以及国家相关产业政策，对行业的投资目标进行分析。最终，根据项目投资收益率、项目资金回收期等相关指标，初步拟定项目投资发展计划，并交给相关部门初次评估。之后再交由相关资产评估专家进行二次评估并编写评估报告，确保投资项目的可行性，并交由董事会做最终投资决策。

3.2.2拓展投资方向

物流行业依旧是未来一个高增长的行业，它看似入手低，属于服务行业，但是随着行业的产业升级，同业竞争，逐步会走上合并垄断的模式，其次，生活的习惯，造成快递业需求具有很强的抗风险性，这也就是为何疫情期间，物流需求不减反增的原因。综合来看，既看重传统物流上市公司，同时也看好物流的副产业，类似物流管理系统，物流配套设施生产商等。相信未来会有一个不错的表现。

3.3提高财务风险意识

随着经济的发展，公司财务人员要时刻警惕，根据目前申通快递业内部情况分析，财务人员没有充分认识到，公司管理层也应努力提高自己的财务水平，提高对财务风险的认识和对风险管理的认识，从而有效地预防和控制财务融风险。

建立健全公司规章制度，让全体成员都应该了解并遵循公司的财务政策，提前做好风险预防工作，这样具有事半功倍的效果，企业应创建一套有效的财务风险管理体系，以免发生财务风险时不能及时应对，导致财务损失。

树立正确财务风险控制意识，申通快递作为一家上市公司，应顺应时代潮流，加强自己的竞争意识，在合法合规的前提下，提升全员风险意识。创建一套完善的风险预警机制对企业来说是非常必要的。在物流企业经营发展中，需要从全员角度入手，从思想到行动，都要树立危机高位警惕意识，上到企业管理层级，下到基层职工，管理层要能及时发现风险在企业的各个环节中，同时财务人员应加强风险识别能力，建立风险汇报以及应急响应机制，对于财务风险的发生能够及时规避遏制，进而避免企业遭受损失。

4结论

申通快递作为本文研究对象，通过对该公司的财务风险进行识别和评价，针对企业所存在问题，提出相对应的控制措施，主要得出以下结论：

（1）通过对申通快递筹资、投资、营运、现金流量的风险的分析得出申通快递在财务风险方面的问题：申通快递的负债率不合理，流动负债偏高，筹资方式比较单一，多依靠银行借款;投资决策缺乏科学依据，投资方向过于单一风险系数较大，导致投资收益受到极大的影响;应收账款管理不科学，应收账款周转率较低等;财务风险控制体系不健全，财务人员仍需加强财务风险意识。

（2）根据申通快递财务报表对财务风险现状进行分析，识别出了公司现阶段存在的财务风险，并提出相应的有效防范措施。在筹资风险上应该拓展筹资渠道，在投资风险上重视投资项目的可行性分析，拓宽投资方向。在企业资金营运方面，对于应收账款和应有系统的加强。最后要提高整体的财务风险意识，使得财务风险防患于未然。

总的来说，物流企业当前面临着严重的压力，一些企业为了提高自身的核心竞争力往往会扩大规模、引进设备，在此过程中，所需要的资金数额超过了自身所能承受的数额，进而导致了财务危机。因此，物流企业应该多从自身的财务危机中找问题，并制定出合理有效的控制财务风险的措施来缓解自身的压力，最终保证企业能够稳定持续运营。

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第一作者简介：李雪萍，1966年，女，辽宁工业大学经济管理学院，副教授，大学本科，研究方向：会计稳健性。

基金项目：2021年辽宁省社会科学规划基金项目（L21AJY010）。