摘 要：本课题着眼于大数据背景下核心企业供应链金融信用风险问题，按照“供应链信用关系——影响因素——指标设计——风险控制”的总体研究思路展开研究。具体研究内容包括以下五个部分：供应链金融信用关系研究、基于核心企业的供应链金融信用风险影响因素分析、基于核心企业的供应链金融信用风险评价指标体系设计、基于大数据的供应链金融风险控制。

关键词：供应链金融；核心企业；信用风险

引言

供应链金融围绕“1”家核心企业，从原材料采购，到最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1＋N”模式。

1供应链金融模式信用关系研究

1.1供应链金融模式

目前主要存在基于预付账款融资的保兑仓融资模式、是基于应收账款的融资模式和基于存货融资的融通仓模式这三种供应链金融模式。

1.2供应链金融信用关系

供应链金融中主要涉及到核心企业和关联企业、关联企业之间和商业银行和链上企业的信用关系。一是核心企业和关联企业信用关系：核心企业对供应链的组成有决定权和控制力，对供应商、经销商和下游制造企业有着强大的控制力，能够很好地促进供应链上企业共同利益的构建，乐意为关联企业做融资担保。核心企业可以通过与中小企业间的交易收集到大量上下游企业的交易信息，还可以将上游企业的反馈信息传递给下游企业，以此提高供应链的效率。同时供应链上的关联企业实力较弱，一般为中小企业，往往要依赖于实力强大的核心企业为其提供融资服务。二是关联企业之间信用关系：供应链上的中小企业是供应链金融的授信对象，这类企业往往都面临着着同样的难题：如企业缺乏周转资金、缺少对竞争对手的信息了解、没有良好的交易条件等。这些关联企业共生聚集，互为贸易伙伴，是资金的需求者。受自身资源、能力限制，抵御风险能力弱。三是商业银行和链上企业信用关系：商业银行是供应链金融的直接授信者，处于“信用担保机构”和中小企业的中间段，银行向核心企业提供融资和其它金融服务，同时向这些核心企业的上游供应商提供货款及时支付有关的服务，或者向这些核心企业的下游分销商提供预付款代付及存货融资有关的服务。

2基于核心企业的供应链金融信用风险影响因素分析

2.1核心企业价值分析

一核心企业的认定：①核心企业在供应链中规模大，实力强的企业，在上下游贸易中能起到主导作用；②核心企业的资信水平高，供应链上配套中小企业的融资往往要依靠核心企业的高信誉。二核心企业在供应链金融中的价值分析。①为需要融资的上下游中小企业提供风险担保。②以真实交易的各项动产和权益为基础，提高融资效率，降低融资成本。③核心企业运用供应链金融可以减少对中小企业的资金占用。

2.2信用风险影响因素

供应链金融信用风险的成因有着各种错综复杂的驱动因素，本文主要从内生因素和外生因素两部分研究信用风险影响因素。第一内生因素：①企业内部因素：企业本身的经营能力、财务管理、物流技术或信用水平是最为重要的影响因素。本部分拟从以下角度展开分析：一是核心企业：如果链上核心企业经营状况出现问题，将影响其盈利能力和偿债能力，影响商业银行对供应链上下游中小企业的融资服务，导致供应链上资金运转受阻，给供应链带来信用风险。二是关联企业：这是供应链金融的主要服务对象，生产经营规模较小、偿债能力较弱、发展前景不明确，因此信用水平较差，容易违约。三是第三方物流企业：商业银行通常会选择第三方物流监管公司对抵质押物进行监管，从而转嫁经营风险。但是也会因此导致缺乏对抵质押物信息的了解与掌握，从而引发物流监管公司信用风险。②行业因素：核心企业或融资企业所在行业生产技术变革、改变生命周期等都会带来行业风险。供应链金融涉及范围广，当市场需求疲软时，由于供应链的传导性更加会加剧供应链金融风险。第二外生因素：供应链金融外生风险是指受到外部经济条件限制、金融环境以及产业条件的变化，干扰供应链资金流、物流、信息流的协调。①宏观经济因素：供应链的运行必定要在一定的经济条件中展开，当经济出现繁荣或复苏情形，投资增加、产量提高、市场需求旺盛，还可能便随着通货膨胀。当经济状况出现衰退时，投资减少、产量下降、市场需求减少，各参与主体将面临较大风险，加剧供应链整体风险。②社会政治因素。监管环境对行业的发展具有重大影响，能深刻影响供应链金融的稳定性，若政策或监管环境出现变化，如提高监管力度，某行业被政策所限制等，会影响该行业的发展，可能会对某些参与主体产生不利影响。如果是鼓励政策则会产生推动作用，企业可以享受到很多政策支持，比如税收优惠、补贴等。在法律上，因金融创新导致的法律相对滞后性，目前法律法规尚未完善，实践中很容易因没有严格标准而产生纠纷。此外，政府换届、战争等也是重要影响因素。

3基于核心企业的供应链金融信用风险评价指标体系设计

围绕供应链金融核心企业，从核心企业、关联企业、第三方物流企业及外部环境形成的信用链条出发，分析影响供应链金融信用风险的主体因素和其他因素。①核心企业：供应链金融的特色就在于，它是以核心企业的信用为依托，它是开展供应链金融业务的基础。因此，核心企业的信用情况对供应链金融的整体运作及供应链运营的稳定性有至关重要的影响。核心企业指标主要是对供应链金融环境下核心企业资质的考察，因此从核心企业的企业基本情况、信用状况、偿债能力、盈利能力、经营能力这5个二级指标评估其信用风险水平。②关联企业：关联企业是贷款方，它的综合实力是决定供应链金融信用风险大小的重要因素。因此选取偿债能力、经营能力、盈利能力、发展能力这４个指标为二级指标。③第三方物流企业：在供应链金融中负责质押货物的流通与监管，其流程复杂操作风险大。物流企业的经营能力和操作能力对供应链金融业务能否顺利有效地进行，起着关键作用，因此选取企业信用、仓储监管能力和信息传递速度为二级指标。④外部环境：同样影响着供应链金融信用风险，选取政治环境、经济环境、行业环境为二级指标。最后根据上述分析建立供应链金融信用风险评价指标体系。

4基于大数据的供应链金融风险控制

当信贷金融风险问题被放置于供应链环境中，风险的管控工作得以接触到更广泛的风险成因，如何将这些成因有效地利用起来，实现更贴近客观的判断，是当前面对的主要问题。在大数据技术的支持之下，金融风险的分析工作有更为丰富的内容。大数据技术在供应链信用风险的控制作用主要体现在：数据收集与整合、风险的识别与分析以及建立风险预警机制方面。

首先是数据的收集与整合。在大数据环境下，供应链金融风险管理首先要建立完善的数据收集与整合机制。这包括从多个来源收集结构化与非结构化数据，如交易数据、物流信息、信用记录等。通过大数据技术对这些数据进行整合、清洗、分类和存储，形成全面、准确、及时的数据基础，为后续的风险识别、分析和管理提供支撑。

其次是数据的风险识别与分析。在数据基础上，运用大数据分析和挖掘技术，对供应链金融风险进行识别和分析。通过关联分析、聚类分析、时间序列分析等方法，揭示潜在的风险点和风险变化趋势。同时，结合供应链的特点和业务逻辑，构建风险指标体系，对风险进行量化评估，为风险管理提供决策依据。

最后是建立风险预警机制。建立风险预警机制是供应链金融风险管理的重要手段。通过设定风险阈值和预警指标，利用大数据监控和分析技术，实时监测供应链金融的运行状态和风险变化。

5结论

在核心企业主导的供应链金融模式中，核心企业的主导作用会产生依赖性垄断，推动风险的发生，导致中小企业融资中屡屡出现欺诈和套取现金等不良行为，而目前我国供应链金融领域的研究大多基于银行视角，站在商业银行的角度进行分析，从核心企业的角度分析还是比较少的。因此，从核心企业的视角出发对供应链金融信用风险进行分析对丰富该领域的研究视角具备一定的理论意义。

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作者简介：邱孟雨（2003.8-），女，汉族，安徽阜阳人，本科在读，研究方向：供应链金融。

基金项目：2024科研立项大数据背景下基于核心企业的供应链金融信用风险研究 （22C023）。