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摘 要：近年来，文化创意产业作为新兴产业，在各大产业中脱颖而出，成为推动经济发展的一大支柱。目前，具有深厚文化底蕴的江西省将文化创意产业的发展作为推动经济发展的重点，然而金融支持不足等问题正制约着文创产业的快速发展。本文基于金融创新理论，通过分析江西中小文创企业金融支持现状及投融资困境存在的成因，找到适合其自身发展的投融资体系。

关键词：文化创意产业；金融支持体系；中小企业；金融创新；文化金融产品

本文索引：汪华林，衷晨娟.<标题>[J].商展经济，2023（09）：-125.

中图分类号：F127 文献标识码：A

关于文化创意产业的发展，从“八五”计划到“十四五”规划都有相关内容进行规划。2021年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》更是明确指出要实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。在此基础上，各省份推出了更为具体的远景目标纲要。江西省在2021年3月提出实施“文化+”工程，促进文化与科技、金融、互联网、旅游、体育等的深度融合，培育新型文化业态和文化消费模式。实施文化品牌战略，打造“天工开物园”等一批有影响力、有代表性的文化产品和企业品牌，合理布局和规范发展文化产业园区，推动区域文化带建设，打造文创孵化、交易、展示等专业平台，推进文化交易平台整合建设。

从以上国民经济的规划中可以看出我国对文化创意产业发展的重视，以及对文化创意产业园发展的鼓励与促进。但是与一线城市相比，江西省关于发展文化创意产业起步较晚，根基较为薄弱，金融支持文化创意产业的程度不能契合文化创意产业发展的需求，特别是中小型文创企业面临融资难、支持少等问题，有待通过金融创新实现区域内文化创意产业的繁荣发展，促进经济结构优化升级。

1 金融创新的理论基础及其与文化创意产业的相互关系

金融创新的概念起源于著名经济学家熊彼特对经济创新的定义，熊彼特于1912年在其成名作《经济发展理论》中将创新定义为新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素进行新的组合。在金融领域中，我们可以理解为对金融要素的重新组合，为了实现利润最大化而进行的市场改革。关于金融创新理论，经济学家们持有不同的看法，他们专注于领域中的某个方面进行研究，由此形成许多不同的流派。现有的主流流派金融创新理论分别是以韩农（T.H.Hanuon）和麦道威（J.M.McDowell）提出的技术型金融创新理论和以凯恩（E.J.Kane）为代表的规避型金融创新理论。

技术型金融创新理论认为，科学技术尤其是互联网技术在金融行业的广泛应用，推动金融行业由传统金融业务向互联网金融的转型发展。其中，金融机构参与国际互联网络的开发是金融业务电子化发展进程中最伟大的成就，它将全球金融市场紧密联系起来，拓展了金融市场规模及金融工具的多样性，大大提高了金融业务办理效率，满足了不同投融资需求者的需求。例如，中小型文化创意企业由于属于轻资产行业，盈利周期长且不稳定、规模小等特性，难以通过传统融资渠道获取金融支持，技术型金融创新带来的金融工具多样性发展，为该类型行业的成功融资带来了可能性。

韩农和麦道威的理论主要强调技术的进步推动金融创新，没有从制度和供给的角度解释金融创新，而凯恩的理论恰好补充了这两个角度的不足。规避型金融创新理论在某种程度上可以理解为戴维斯（L.E.Davis）、塞拉（R.Scylla）、诺斯（D.North）的制度型金融创新理论和西尔伯（W.L.Siber）的约束诱导型金融创新理论的综合。该理论重视外部环境对金融创新的影响，认为当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合时，被管制者通过对各种金融控制和规章制度的回避行为而产生了金融创新行为。它赞同了制度创新理论认为因制度创新而引起的金融体系变动带来的金融创新，也赞同了约束诱导型理论认为的为寻求利润最大化，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫”行为。管制者制定制度与被管制者规避制度之间不断的相互作用形成了完善的规章制度结构，使得金融行业能更好地服务投融资需求者及使自身更好的发展。

行业的发展离不开金融的支持。文化创意产业区别于其他传统行业，有着自身独特的经济特征，例如无形资产占比较大、投资规模小、收益不确定等，这就说明需要金融行业针对文化创意产业的需求进行金融支持体系的创新，将经济资源分配到文化创意产业中，促进其繁荣发展。在发展过程中，源于文化创意产业的发展是在不断向各个行业渗透的特性，这种渗透可以壮大经济的发展空间，使其他行业对金融行业的需求进一步扩大，进而推动金融行业本身的发展。

2 江西省中小型文化创意企业金融支持现状分析

现有金融支持模式主要体现在金融政策支持和金融市场支持两大方面。前者从宏观层面入手，即政府通过制定相关货币、信贷政策，为文化创意产业的发展提供条件；后者从微观层面入手，主要通过拓宽融资渠道的方式从信贷市场、证券市场等渠道获取所需金融资本。然而，文创产业的快速发展与投融资需求之间的矛盾日益凸显。目前，金融对江西中小文创企业的支持总体存在供给不足的情况，主要有以下几个问题。

2.1 金融支持政策未能有效覆盖中小文创企业

金融支持政策的有效覆盖极大地影响了金融行业在文创领域的发展速度。首先，对比一线发达城市，江西的地方政府一般很难对国家新出台的政策做出及时响应，并根据自身情况对政策进行细化和传导；其次，就政策本身而言，它的针对性不强，没有很好地落实到中小文创企业具体的金融支持措施方面；最后，政策性金融支持的实施并没有实际作用于中小文创企业，大多被发展成熟的企业用技术手段满足政策要求以获取资金，而真正需要资金的中小企业很难实际享受到资金支持。

2.2 中小文创企业融资渠道受限

当前，江西省文创产业融资方式较为单一、渠道较窄，受限较多，且以政府财政投入为主。受限渠道可概括为：第一，政府财政投入方式通常采取贷款贴息、发放项目补贴等手段进行支持，然而这种方式融资数量少、规模小，未能发挥很好的作用；第二，在银行贷款方式下，由于中小文创企业处于发展初期，大多规模较小且企业资产主要为无形资产，缺乏融资担保抵押物，因此市场上最普遍的银行贷款方式难以适用于文化创意产业；第三，在证券化路径下的上市融资方式，实业板块占据最大比重，文化创意产业类板块占据数量微乎其微。虽然文化创意企业被认为是高成长潜力的企业，但从市场现状不难看出，文化创意企业通过资本市场融资的方式难度较大。

2.3 金融产品无法满足中小文创企业需求

一方面，以银行贷款为主导的金融支持体系难以对中小文创企业提供金融支持。出于银行对自身获取收益及承受风险的考量，中小文创企业规模小、资金少、投入大、收益不稳定、轻资产的特性，与银行贷款现有体制背离，导致银行无法为中小文创企业开展信贷业务；另一方面，文化创意产业作为新兴产业，与传统产业模式下贴合的金融贷款产品有所出入，现有的金融产品难以满足文化创意产业的融资需求。目前针对中小文化创意企业开发的金融产品还停留在基本信贷产品方面，通过投贷联动等新型方式进行金融产品创新的力度还不足。

2.4 信用评估体系不完善

文化创意企业中，无形资产占比较大，有形资产占比较小。在国外，文化创意企业大多通过抵押知识产权的方式获取银行贷款。然而，目前国内缺乏健全的知识产权体系和专门的无形资产评估机构，金融机构与中小文创企业之间存在信息不对称的问题，很难了解企业的实际情况，也加深了机构对知识产权领域金融支持的谨慎态度，使其无法普遍开展对中小文创企业的信贷业务。

2.5 风险补偿机制不完善

中小文创企业的融资特性主要表现为投入大、投资回报不确定，容易产生信贷风险，因此需要风险补偿机制的介入。风险补偿机制作为风险补偿对象的保护伞，它的设立可以有效打通金融机构与企业之间互惠互利的融资桥梁，缓解融资难的问题。目前，尚未针对中小文创企业建立相应的风险补偿制度，影响了金融机构对该类企业的金融支持力度。

3 江西省中小型文化创意企业金融支持不足的成因分析

3.1 基于金融政策角度

金融政策支持及其背后监管架构的不完善是导致江西省中小文创企业金融支持不足的主要原因。总体来看，江西政府针对文创产业金融支持政策不断出台，但真正获得金融支持的企业具有一定的偏向性，基本上都是被已经具有较大规模或形成完整产业链的企业享用。此外，文化创意产业的兴起受得各类资本的追捧，民间资本更是抓住了中小文创企业融资难的特性，为中小文创企业打开了融资通道。然而，针对民间资本对文创企业的投入，目前政府本着减少风险的态度，并未对其提供支持和引导，这种没有政策和监管障碍的资本投入方式存在极大漏洞，使得金融支持中小文创企业发展的风险不断加深。

3.2 基于金融机构角度

金融机构支持不足主要表现在以下三点：第一，金融市场信息不对称。首先，文创作为新兴产业，与传统企业存在很大差异，行业经营规律超出了金融机构日常接触的范围，金融机构在信息获取方面存在不足，导致两者之间信息不对称。其次，省内金融中介较少，没能在各个方面针对中小文创企业与金融机构之间的信息不对称问题提供帮助，发挥其应有的作用；第二，金融产品单一，信贷支持乏力。目前，金融服务机构为中小文创企业提供的贷款服务仍以传统模式为主，没有根据中小文创企业的需求打通多元化融资渠道和开发合适的创新产品；第三，金融信用体系建设滞后。一方面，通过向金融机构提供抵押物获取贷款的方式，中小文创产业以现有条件很难符合要求。另一方面，目前市场上针对文化创意产品这类无形资产进行价值评估的评估机构紧缺。总体来看，金融服务机构现有信用评估体系过于依赖财务数据指标，仅从实体因素考虑而不关注企业未来发展方面等潜力因素，很难真实且完整地反映企业的状况，给文化创意类轻资产行业的金融支持带来一定的困难。

3.3 基于中小文创企业自身角度

就中小文创企业角度来看，其本身的特性增加了金融支持的困难。中小文创企业处于企业发展初期，并不具备成熟的发展模式，其高投入的背后可能面临市场对产品创意认可度低或认可后产品遭受模仿、利润被市场瓜分等风险因素的影响，较高的经营风险加大了获取融资的难度。此外，中小文创企业缺乏实物资产作为抵押物，产品附加值主要以版权等无形要素显现，金融机构难以准确分辨企业的资金情况，因此不愿对其进行资金扶持。

4 江西省中小型文化创意企业金融支持模式设计

通过对以上问题的分析可以得出，江西省中小文创企业的发展需要金融政策的支持、金融市场的调配、金融渠道的拓宽、金融工具的创新，即构建完善的金融支持体系（见图1），促进江西省文化创意产业整体更好地发展。

图1所示的金融支持模式主要分为资金需求端、资金供给端和外部支持力量三大层面。作为外部支持力量，政府和第三方机构的助力可发挥重大作用。具体来说，政府支持可通过政策落地、制度完善、风险补偿机制的建立来推动发展；第三方机构的支持主要来源于知识产权评估机构在无形资产价值评估方面的体系完善和保险机构针对文化保险产品的设立。在资金供给端，银行和金融机构可通过加强自身产品创新为中小文创企业服务；在资金需求端，中小文创企业自身则可通过建立文化创意企业信息交流服务平台，打破信息不对称之难，提高自身投融资能力。

4.1 外部支持力量——政府：推动政策落地，完善制度建设，健全风险补偿机制

细化上级政策，将金融支持政策有针对性地落实到中小文创企业，并根据其发展现状制定制度细则。资金方面，为其提供专项补贴、贴息贷款等；税收方面，为其设立税收减免、税收返还等；信用方面，建立企业信息档案，完善信用体系；风险方面，健全风险补偿机制，分散投融资风险。同时，通过政策激励和法律支持，让市场看到文化创意产业的发展前景，引导第三方机构完善知识产权评估机制体系和制定文化创意类保险产品，全方位地为中小文创企业获取金融支持保驾护航。

4.2 外部支持力量——知识产权评估机构：完善知识产权评估体系

完善知识产权评估体系，守护企业文化创意。完善的知识产权评估体系能够准确评估文化创意类产品的价值，为银行和金融机构提供依据，使其有信心为中小文创企业提供金融服务。在政府对知识产权体系建设的政策引导和法律完善背景下，第三方估值机构需要逐步建立健全文化资产产权价值体系和无形资产估值机制，针对地区文化创意产业的特色，打造适应本省文化创意产业发展的知识产权评估体系，为投融资双方的合作提供基础保障。

4.3 外部支持力量——保险公司：创新文化保险产品

设立专业的文化保险产品，可为文创产业的发展营造稳定的金融环境，为中小文创企业的成功融资提供极大帮助。针对文化创意产业的保险产品，可以产业特点为出发点，开设“文化创意险”“知识产权险”等特色险种，解决企业信用不足的问题，降低投融资风险。同时，保险公司还可以将其视作长期投资、多领域涉足的保险服务，为保险行业带来更多的回报，待体制完善，必将实现双赢。

4.4 供给端——银行：加强信贷产品开发，提供差异化服务

第一，拓展服务范围。银行方需根据企业的需求，寻求转变方式，挖掘当地各中小文创企业的特点，为其量身定制适合的信贷产品；第二，提供差异化服务。在设计开发过程中，针对该类企业抵押物不足的问题，银行可降低企业获取贷款的门槛，有效为中小文创企业增加金融供给。在风险问题上，银行可对贷款企业进行监测，定期掌握企业经营数据并进行考核评估，以降低风险敞口。

4.5 供给端——金融机构：开发金融创新产品，拓宽融资渠道

第一，金融机构需加强专业化服务，补齐业务短板。在内部增设专门的文化金融业务服务部门，针对不同发展阶段的文化创意产业设计并提供多元化的金融服务方案，并为有潜力的中小文创企业注入资金。同时，金融机构积极组织中小文创企业参与金融知识学习培训，提升企业自身融资水平，使其能根据发展需求作出正确的融资选择，亦能降低金融机构方的资金风险。

第二，拓宽融资渠道可在一定程度上解决具有独特特性的文创产业在传统途径下的融资难题。一方面，可通过规范小额贷款公司和民间借贷的制度和管理办法，让其在合法合规的范围内为中小文创企业提供资金支持；另一方面，可以鼓励企业直接融资，支持符合条件的文创企业上市融资、拓展债券市场筹资方式及利用新三板进行筹资。此外，还可利用互联网金融，借助互联网平台较强的数据分析和整合能力，降低信息不对称问题的程度，以较低的成本为中小文创企业的资金获取提供渠道。

4.6 需求端——江西省中小文创企业：搭建信息交流服务平台，提高企业投融资能力

解决中小文创企业融资难的问题，不仅需要资金供给方的努力，还需要资金需求端的配合。搭建信息交流服务平台，通过平台整合企业各类信息数据，为产权评估提供便利，为融资方增添信用，为投资方获取信息提供通道。此外，企业应注重提高自身投融资能力，对企业发展作出长期部署，充分利用好企业的自有资金，在外部资金的获取方式上也要做好融资规划，根据企业的发展需求做出正确的融资选择。

5 结语

综上所述，文化创意产业的发展促进产业转型升级，是推动区域经济发展的新方向和新动力。金融的创新和支持，进一步解决了文化创意企业融资不足的问题，也推动着经济结构的优化转型升级。适合本土产业发展的金融支持模式架构的设计和运用，将为企业的发展和经济的腾飞带来巨大帮助。

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