1 引言

金融是现代经济的核心，与居民消费密切相关。数字普惠金融（通过移动支付、网上银行等技术）能突破传统金融时空限制，解决信息不对称问题，显著提升弱势群体（农民、低收入人群等）的金融服务可获得性。2013 年我国将“发展普惠金融”确立为国家战略，2016 年进一步强调利用互联网技术拓展普惠金融深度。

江西省作为东南部经济相对落后省份，城乡居民消费差距显著。研究数字普惠金融对该省城乡消费的影响，对缩小消费差距、促进经济增长具有重要现实意义。本文基于 VAR 模型，实证分析 2011-2020 年江西省数据，填补该省相关研究空白。

2 文献综述

现有研究主要结论包括两个方面。分省研究方面：刘瑷（2021）发现数字普惠金融显著抑制青海城乡消费差距。王红满（2021）基于湖北数据证实其对农村消费的促进效应强于城镇。廖元智（2023）、张婷婷等（2023）分别验证云南、浙江的数字普惠金融能缩小城乡消费差异。区域异质性方面：万青云等（2021）表明其对东、中部居民消费有显著正向作用，对西部有抑制。张远等（2022）发现其缩小消费差距的效应呈现“东部 > 中部 > 西部”的梯度特征。沈慧翠等（2022）指出其通过缩小收入差距间接促进西部城乡消费均衡。

本文聚焦江西省，利用 VAR 模型揭示数字普惠金融对城乡消费的动态影响机制。

3 江西省数字普惠金融发展对城乡居民消费影响实证分析

3.1 模型设定

在计量模型中，向量自回归 VAR 模型是研究动态变化的经典模型之一，其采用多方程联立的形式，通过建立该种模型，在方程计算下，内生变量对模型的全部内生变量的滞后值进行回归，以此来估计全部内生变量的动态关系，进而可以推测变量之间的相互关系和时间序列的发展。本文的数字普惠金融发展指数、居民可支配收入与居民消费支出这三者变量之间是相互影响的关系，因而建立 VAR 模型来研究这三者的关系。

模型中，字母 k 为 1 时代表城镇，k 为 2 时代表农村。 lnc_kt 代表 t期江西省居民消费支出， lnI_kt 代表 t 期江西省数字普惠金融指数， lny_kt 代表t 期江西省居民人均可支配收入，P 为滞后期数，C 为常数，ɑ、 β 、γ 为系数， e_it 为残差项。

3.2 实证分析

3.2.1 单位根检验

一般 VAR 模型要求变量都是平稳序列，非平稳变量进入模型，会导致模型不稳定，出现不真实的分析结果。因此，本文将 I、c1、c2、y1、 y2 五个变量取对数后为 lnI、lnc1、lnc2、lny1、lny2，并使用 ADF检验方法对它们进行单位根检验，确保每个变量都是平稳变量。

结果可知，lnI 序列是平稳的，ln c1、lnc2、lny1、lny2 序列非平稳，经过一阶差分后 t 值都大于 1% 的临界值，依旧非平稳，因此对该四种序列进行二阶差分处理。经过处理后的五个序列模型的 t 值都小于 1% 临界值，可以得出所有时间序列经过处理后都变成平稳数据，并以此调整VAR 模型如下所示：

3.2.2 确定模型最优滞后阶数

根据 LR、FPE、AIC、SC、HQ 准则综合判定，VAR 模型最优滞后阶数为2 期。

3.2.3VAR 模型的稳定性检验

单位根检验显示所有特征值均位于单位圆内，模型稳定可进行后续分析。

3.3 脉冲响应分析

农村消费：数字普惠金融指数 （lnI） 冲击后，农村消费 （DDlnc2） 呈现“短期下降 $$ 快速回升→持续正向响应”趋势，长期显著促进消费。

城镇消费：lnI 冲击对城镇消费 （DDlnc1） 仅有微弱同步上升效应，随后迅速衰减至0，影响不显著。

3.4 方差分解

根据方差分解结果可知，江西省数字普惠金融发展对江西省农村居民消费支出的贡献度随着期限增加贡献度逐渐增大，江西省数字普惠金融发展对江西省城镇居民消费支出的贡献度非常低，可以忽略不计。通过对比得出，江西省数字普惠金融对江西省农村居民消费支出贡献度比对江西省城镇居民消费支出增长率的贡献度要高得多。

4 结论与建议

4.1 结论

显著促进农村消费：数字普惠金融发展对江西省农村居民消费支出具有持续正向影响，是提振农村消费的有效工具。

对城镇消费影响微弱：其对城镇居民消费的拉动作用不显著，需探索其他政策手段。

缩小城乡消费差距：脉冲响应与方差分解均证实，数字普惠金融通过强力提升农村消费，能有效缓解江西省城乡消费不平衡问题。

4.2 政策建议

强化农村数字金融覆盖：加快农村通信网络、移动支付设施建设，破除偏远地区金融服务障碍。

创新普惠金融产品：开发适合农村需求的差异化产品（如小额信贷、农业保险），提升服务便捷性。

加强能力建设与监管：开展农民数字技能培训，提高金融工具使用能力；完善法律监管，防范金融诈骗，保障农村居民权益。

参考文献：

1. 张远等 . 数字普惠金融对城乡居民消费差距的影响研究 [J]. 宏观经济研究 ，2022（04）.

2. 刘瑗 . 青海省数字普惠金融发展对城乡居民消费差距影响的实证研究 [J]. 企业科技与发展 ，2021（04）.

3. 王红满 . 数字普惠金融发展对湖北省城乡居民消费支出的影响研究——基于 VAR 模型的实证分析 [J]. 投资与创业 ，2021，32（21）.

4. 廖元智 . 云南省数字普惠金融发展对城乡居民消费的影响研究——基于 VAR 模型的实证分析 [J]. 现代商业 ，2023（16）.