摘要：近年来，ESG逐渐成为学术界与实务界研究的热点问题，是一种由资本市场发展形成的融合利益相关各方诉求的新理念，但目前对ESG的研究仍然处于起步阶段。因此，文章采用历史计量与层级划分方法对领域内权威专家的研究成果进行详细论述，重点分析ESG在实际运行过程中存在的难题并积极探索其未来的重点研究方向，以期能够为专家学者后续开展ESG相关研究提供有益参考，也将对加快我国实现碳达峰碳中和及推进生态文明建设进程具有十分重要的现实意义。

关键词：ESG；碳达峰；碳中和；理论综述；研究展望

中图分类号：F272    文献标识码：A

1 引言

2020，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上正式提出“中国2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和”的重要战略目标，这是中国为了有效应对全球气候变化所作出的重要举措。2021年，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（中发（2021）36号）、国务院发布《关于2030年前碳达峰行动方案的通知》（国发（2021）23号），初步构建出为实现“双碳”战略目标所需的“1+N”政策体系。党在二十大报告明确指出要进一步推进碳达峰与碳中和，有效加快我国生态文明建设进程。

在2030年实现碳达峰和2060年实现碳中和背景下，我国陆续出台与ESG相关的具体政策，ESG逐渐成为学术界与实务界研究的热点问题。环境、社会与治理（Environmental，Social & Govemnance，ESG）是联合国全球契约组织（UNGC）在2004年为解决社会、环境、经济共生问题，从企业可持续发展和社会责任角度所提出的针对资本市场的新理念。而且，ESG的核心观点是公司在进行内部管理与外部投资时，不仅应该重点考虑公司的基本财务状况，还应该重点评估公司的投资决策可能给环境、社会及其他外部利益相关者多带来的潜在影响，也是衡量企业承担绿色生态发展情况的重要评价指标。

但是，ESG的相关研究目前仍处于起步阶段，诸多专家学者在ESG内涵界定、测量方法、影响后果等问题上并未达成较为一致的研究结论。因此，系统阐述相关专家学者在ESG领域的研究成果，对于加快我国实现碳达峰碳中和及推进生态文明建设进程具有十分重要的现实意义，文章采用历史计量与层级划分方法对领域内权威专家的研究成果进行详细论述，重点分析ESG在实际运行过程中存在的难题并积极探索其未来的重点研究方向，以期能够为专家学者后续开展ESG相关研究提供有益参考。

2 ESG研究的理论基础

2.1 绿色经济学理论

绿色经济学理论是从理性“生态人”假说、人与自然和谐共生的角度出发，努力探索人与自然和谐共生的内在关系及作用机理，从而为实现绿色经济发展提供一定的理论指导。而且，绿色经济学研究的主要目的是提高人类的可持续发展能力，使人与自然之间构建一种更高水平的“合作”关系，在生产、交换、分配、消费阶段优化资源配置效率以实现生态发展平衡，进而使人类的经济发展活动积极且合乎规律地融入到自然生态系统的发展过程。此外，生态强省建设的基础就是科学衡量环境政策或生态产品所创造的绿色收益，进而分析生态环境与经济发展之间的内在联系，最终为构建人与自然和谐共生的可持续发展核算体系并有效维持环境及经济发展之间的内在平衡奠定坚实基础。

2.2 可持续发展理论

可持续发展理论主要是指既能满足我们当代人的发展需求，又不损害子孙后代发展权益，有助于实现自然、环境、经济、社会等方面综合提升的一种发展模式。同时，可持续发展理论并不是以保护环境为名限制经济发展，而是从注重经济增长速度向经济发展质量转变，从而在提高资源利用效率的同时转变经济发展方式，加快构建资源利用与经济增长相协调的发展机制。而且，开展生态强省建设主要是探索环境保护与经济增长之间的内在协调关系，并对环保政策实施所带来的最终效果进行重点评估，努力促使传统粗放型经济发展方式转型升级，有效提高个人或机构团体保护环境的积极性，进一步加快构建人与自然和谐共生的经济发展格局。

2.3 外部性理论

外部性理论最早主要是指在经济领域由于产权界定不清晰产生了正、负外部性问题。而且，为了有效解决环境污染、资源浪费等环境难题的根本举措就是要消除其所存在的外部性问题。与此同时，一方面在实行环境修复与保护时需要修复其存在的外部性问题，即通过实施生态文明绩效审计来改善当地的自然生态环境、使当地的自然生态系统实现良性运转，从而显著提升经济与环境协同发展的功能，使经济高质量发展，为当地民众、企业带来显著的正向效应；另一方面，外部性会产生负外部经济效应，环境破坏、资源过度利用导致生物大量减少，从而阻碍了经济的发展。外部性效应的主体为“生产者”与“消费者”之间的关联作用，如何处理好经济的外部效应是我国可持续发展战略的难题，已经严重阻碍了经济高质量与可持续发展。

3 ESG信息披露与经济后果相关研究

3.1 ESG信息披露相关研究

ESG信息披露主要指公司有关环境、社会和治理方面的信息披露情况，目的是反映出无法在公司财务数据中所披露的信息。诸多学者研究表明上市公司积极披露ESG相关信息能够有效促进企业股票收益率提升并显著降低企业面临的融资约束压力。部分学者分析指出董事会能够为公司进行ESG提供较为专业的咨询服务，这在一定程度上可以提升公司ESG信息披露水平，并且对两职合一的特殊企业的促进作用更加明显，但管理层任职时间过长会降低公司ESG信息披露质量。还有学者发现企业提高ESG信息披露质量，能够有效降低其面临的经营风险，从而促进这类企业实现高质量发展。

3.2 ESG经济后果相关研究

诸多学者分析指出当公司重视股东及利益相关者的主要诉求及社会基本需求时，将显著增强企业在市场竞争中的优势，进一步降低公司与股东等利益相关者之间的信息不对称程度，从而有效提高企业价值。第一，企业的ESG信息是对企业改善工作环境方面做法的详细反映，因此将会吸引更多有能力的员工，并在长期内建立公司内部的信任。第二，促进企业的高管和员工勤勉尽责，最终保障企业良好的经营效果。第三，ESG信息披露可以作为一种印象管理工具，维护和提高企业在外部利益相关者中的声誉，从而使得外部利益相关者对企业价值和经营成效进行更积极的判断。第四，ESG信息披露作为非财务数据披露的重要形式，能够有效降低信息不对称，提高企业的信息透明度，企业通过ESG等活动付出的长期努力能够更好地被投资者和债权人所感知，对企业价值产生积极影响

4 研究现状与未来展望

文章综述研究发现国内专家学者在ESG领域积累了一些实践经验，并取得了一些较为突出的研究成果。但是，随着经济社会的快速发展，诸多专家学者在ESG内涵界定、测量方法、影响后果等问题上并未达成较为一致的研究结论。因此，系统阐述相关专家学者在ESG领域的研究成果，对于加快我国实现碳达峰碳中和及推进生态文明建设进程具有十分重要的现实意义，文章采用历史计量与层级划分方法对领域内权威专家的研究成果进行详细论述，重点分析ESG在实际运行过程中存在的难题并积极探索其未来的重点研究方向，以期能够为专家学者后续开展ESG相关研究提供有益参考。

ESG是一个系统工程，企业是ESG生态系统中的主体，而其利益相关者如投资者、政府监管部门、ESG评级机构及其他第三方机构等都是此生态系统中的重要参与者。要加强ESG生态系统建设，必须明确各参与方的主要职责。首先，政府监管部门要发布企业ESG信息披露要求并以强制力保障其实施。其次，理想的生态系统除了需要政府的政策推动及强制监管，更重要的是企业的自觉行为，企业要在ESG理念指导下不断完善公司治理及风险管理内控体系，使可持续发展议题对标企业管理制度。最后，要建立健全第三方机构，使其能为ESG生态系统的各个环节提供相应的专业服务。

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作者简介：王耀东（1997— ），男，河北邢台人，硕士，黑龙江八一农垦大学经济管理学院助教，研究方向：离任审计、环境资源会计；

（通讯作者）李琳（1986— ），女，黑龙江牡丹江人，黑龙江八一农垦大学经济管理学院副教授、硕士生导师，研究方向：生态经济、环境责任。

基金项目：大庆市哲学社会科学规划研究项目““双碳”目标背景下ESG对大庆市企业价值的影响机理研究”（DSGB2023056）；黑龙江八一农垦大学“三纵”基础培育项目“领导干部自然资源资产离任审计与公司创新的关系研究”（RRCPY202201）