摘要：商业保理作为一种贸易融资金融工具，在供应链管理中具有重要作用。然而，商业保理业务面临着诸多风险，本文旨在探讨商业保理风险来源、风险识别、评估方法以及防范措施，以期提高商业保理企业风险管理水平。

关键字：商业保理；贸易融资；应收账款；风险；防范

一、保理及商业保理风险的定义

保理（Factoring）全称保付代理，又称托收保付，是一个金融术语，指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理企业（提供保理服务的金融机构），由保理企业向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者管理应收账款的方式1。

在我国保理分为银行保理和商业保理，银行提供的保理业务服务称为银行保理。非银行金融机构提供的保理业务服务称为商业保理。

商业保理风险是指商业保理企业在开展业务过程中，由于各种不确定因素导致实际收益与预期收益偏离的可能性。这些不确定因素可能来自于客户资信、贸易背景、市场环境等多个方面。

二、商业保理业务风险来源分析

商业保理与其他类型金融活动一样有诸多风险。以下是商业保理的主要风险来源。

（一）信用风险

商业保理业务的信用风险主要涉及债权人（即买方）无法按时或者完全偿付欠款的可能性。保理企业需要分析和评估买方的信用等级，以避免买方无法支付欠款的风险。这种风险对保理企业来说尤为重要，因为如果买方违约，保理企业可能无法收回其预付给卖方的款项。

（二）市场风险

商业保理业务在一个不断变化的市场环境中运作，因此也可能受到各种市场风险的影响。比如一个行业或一个地区的经济状况可能导致很多买方无法按时偿付欠款。这些风险可能源自经济条件的变动，行业变革，或者政策法规的改变。

（三）操作风险

在处理复杂的应收账款管理过程中，可能会存在商业保理企业的内部操作不规范、流程漏洞等引起的风险。这可能对保理企业造成财务损失，或影响其声誉。操作风险在商业保理业务中主要来自于内部的过程、人员和系统。

（四）法律风险

商业保理业务通常涉及保理企业购买卖方企业的应收账款，并对这些账款负责回收，卖方企业可以立即获得资金，以改善资金链。然而，这种业务也存在一些合同条款的不明确、法律纠纷等引起的风险。

三、商业保理业务风险识别

（一）信用风险识别

客户资信调查不充分，导致应收账款的质量下降，从而引起商业保理业务的信用风险。通常通过以下方法来识别信用风险：

（1）信用评估：在接手任何应收帐款之前，商业保理企业需要对买方进行深入全面的信用评估。这个过程可能包括对买方的财务报表分析，评估其资产状况、偿债能力、收入现金流、财务比率等；查看历史支付的记录，评定买方的过去偿债行为模式；做市场调查和了解买方的名声，信誉等。

（2）先期风险识别：一旦发现买方存在可能影响其偿债能力的风险因素，如市场环境的变动、公司经营状况下滑等，保理企业需及时做出响应，可能通过调整保理费率、降低预付款比例等措施来降低风险。

（3）分散风险：保理企业应尽量避免对单一买方的过度依赖。这意味着公司需具备足够多的客户端从而分散其信用风险。

（4）合同保障：明确的合同规定有助于限制信用风险。例如，保理企业通常只会对所购买应收帐款的真实性和合法性负责，如果买方未能支付，卖方需承担损失。

（5）定期评估：一旦保理企业购买了应收账款，就需要定期重新评估买方的信用状况。因为公司经营环境和财务状况可能会随时间发生变化，这会影响到买方的偿还应付账款的能力。

（二）市场风险识别

商业保理面临着市场变动、宏观经济变动等诸多因素引起的市场风险，这些风险可能对业务稳健运营产生不利的影响。通常通过以下方法来识别市场风险。

（1）经济条件：经济衰退或者慢速增长可能影响买方的支付能力。此外，利率波动也可能影响保理企业的盈利。例如，当利率上升时，保理企业损失的机会成本也会增加。

（2）行业变化：当保理企业客户主要集中在某一个特定的行业时，这个行业的变化就可能产生重大影响。例如，由于技术的进步，某些行业可能面临衰退，此时如果买方公司不能及时应变，其偿付能力可能会受到影响。

（3）对手竞争：新进入者加入或者存在的竞争者的策略变化都有可能影响到保理企业的市场份额和利润率。

（4）法律和政策变动：政府法律或政策可能会对商业保理业务产生影响。例如，如果政府提高了商业保理监管，增加了合规要求，保理企业可能面临成本上升。或者如果税收政策改变，可能影响保理企业利润。

（三）操作风险识别

商业保理在操作的过程中面临着多种风险，这些风险可能对业务稳健运营产生不利影响。通常通过以下的方法来识别操作风险。

（1）贸易背景真实性：贸易背景真实性是指商业保理业务所涉及贸易背景是否真实、合法。商业保理企业应加强对贸易背景的审核和监控，防范贸易欺诈风险。

（2）债务人偿还能力：债务人偿还能力是指债务人是否具备按期偿还应收账款的能力。商业保理企业应加强对债务人的资信状况评估和监控，以及及时采取风险防范措施。

（3）操作合规性：操作合规性是指商业保理业务在操作过程中是否符合相关法律法规和监管要求。商业保理企业应遵守相关法律法规和监管要求，确保业务操作的合规性。

（4）资金流动性：资金流动性是指商业保理企业的资金来源和运用是否匹配，以及是否具备足够流动性以应对潜在的风险。商业保理企业应合理安排资金结构，加强流动性管理，确保具备足够的流动性。

（5）决策有效性：决策有效性是指商业保理企业决策者是否能够做出正确的决策，以降低潜在的风险。商业保理企业应建立完善决策机制和风险评估机制，提高决策的有效性和准确性。

（6）信息系统安全性：信息系统安全性是指商业保理企业的信息系统是否安全、可靠，以保障业务运营的稳定性。商业保理企业应加强信息系统的安全性和可靠性，防范黑客攻击、数据泄露等风险。

（7）业务模式可持续性：业务模式可持续性是指商业保理企业的业务模式是否具有可持续性，以及是否能够长期稳健的运营。商业保理企业应设计合理的业务模式，考虑各项因素的变化，以保障业务模式的可持续性。

（8）法律合同完备性：法律合同完备性是指商业保理业务所涉及法律合同是否完备、合法，以及是否能够保障各方的权益。商业保理企业应加强对法律合同的审查和监督，确保合同条款的完备性和合法性。

（四）法律风险识别

商业保理业务在实践操作中面临着多种法律风险。通常通过以下方法来识别法律风险。

（1）交易真实性

保理企业在开展商业保理业务时，必须确保交易的真实性。这包括核实供应商和债务人的身份证明、贸易背景、单证伪造等方面。为了降低风险，保理企业应加强对交易方的尽职调查，通过与交易方进行深入沟通和了解，确保交易的真实性和合法性。

（2）债务人抗辩

债务人可能会对保理企业提出的抗辩理由包括合同条款不符合法律规定、合同条款不明确或债务人不知情等。为了降低债务人的抗辩风险，保理企业在签订合同时应确保合同条款的明确性和合法性，同时要求债务人对其提出的抗辩的理由进行充分举证。

（3）债权转让通知

债权转让通知是保障保理企业权益的重要手段。保理企业需要通过合理方式向债务人通知债权转让事实、转让金额以及后续的还款方式等。同时，债权转让通知应采用挂号信或快递等方式进行证据留存，以防止日后出现纠纷。

（4）融资限额与债务人风险

保理企业在为债务人提供融资服务时，应明确各自的限额标准并遵守相关法律法规。同时，保理企业需要对债务人的信用状况、偿债能力等方面进行全面的评估，以降低融资风险。此外，保理企业还应定期对债务人经营状况和财务状况进行复查，及时调整融资策略。

（5）保理企业尽职调查

保理企业应对债务人进行尽职调查，包括审查债务人的经营状况、财务状况、法律纠纷等方面。这有助于保理企业了解债务人的真实情况，评估其信用风险，并采取相应的风险控制措施。同时，尽职调查也有助于防止虚假交易和欺诈行为的发生。

（6）合同条款与合规性

在签订保理合同之前，保理企业需要对合同的条款进行明确并确保其符合法律规定。合同中应明确双方的权利和义务、违约责任、解决争议的方式等重要条款。同时，保理企业还需要了解相关的法律法规，遵守合规性要求，以避免日后的法律纠纷。

（7）法律诉讼与执行风险

商业保理企业需要了解法律诉讼与执行方面的风险，并制定相应的风险应对措施2。在业务操作过程中，保理企业应确保所有的文件合法性和合规性，防止产生法律漏洞。同时，保理企业需要了解管辖的法院和执行的法律规定，以便在必要时采取相应的法律行动。

（8）地区法律环境风险

保理企业需要了解所在地区的法律环境风险，包括地区的法律法规、政策变化等方面，以确保业务活动的合法性。不同地区的法律法规和政策可能存在差异，保理企业需要针对不同的地区实际情况进行全面的了解和分析，以适应不同地区的法律环境要求，降低潜在的法律风险。

四、评估商业保理风险的方法

商业保理运作过程中面临着风险，为了有效地管理和控制风险，商业保理企业需要运用定量的评估方法、定性的评估方法以及综合的评估方法对风险进行评估。

（一）定量评估方法

主要通过运用信用评分方法、风险敏感度分析、压力测试模型、违约概率模型、风险矩阵以及大数据风控模型等方法对风险进行量化评估。

（二）定性评估方法

主要通过专家意见、风险访谈等方式对风险进行定性评估，涉及的内容有供应商信用、行业风险、市场风险、经营风险、法律风险、财务风险、反欺诈风险以及客户关系等内容。

（三）综合评估方法

主要通过结合定量的和定性的评估结果，对商业保理业务风险进行全面通盘评估。

五、商业保理业务风险防范措施

（一）制定商业保理风险防范策略

（1）制定风险管理策略：制定全面的风险管理策略，明确风险防范的目标、策略和措施，包括但不限于信用风险、市场风险、法律风险，操作风险等。

（2）严格信用审查：完善客户资信调查和信用管理机制，在开始保理业务时，严格进行信用审查，了解客户的财务状况、信用历史等信息，加强对客户信用风险评估。

（3）设立风险警示指标：设置风险预警指标和限值，如单个客户应收账款余额、应收账款逾期比率等。一旦达到预警值，及时启动风险防范措施。

（4）制定明确的合同：在合同中明确权利和义务，规定风险防范、违约处理等条款，以合法方式防范风险。

（5）投资技术提升效率：引入科技手段，运用大数据、人工智能等技术手段，提升处理效率，减小由于手误、延误等操作风险。

（6）牢固的法务基础：合理运用各类法律手段进行风险防避，例如引进担保机制等来减轻潜在风险。

（7）加强监督和内控：优化内部操作流程，建立健全的内部审计和监控体系，提高业务操作规范性和效率，确保风险防范的有效执行。

（8）培训和教育：对内部员工进行定期风险管理培训，提高他们的风险识别和防范意识。

（二）完善商业保理风险管理制度

（1）制定全面风险管理策略：一个完善的风险管理制度应包括明确的风险管理策略，明确识别、评估、监控和应对风险的具体步骤和方法。

（2）定期审查和更新风险管理制度：随着市场环境的变化和企业业务的发展，风险管理制度应定期进行审查和更新，以适应新的风险和挑战。

（3）建立风险预警系统：对经营活动中可能出现的风险进行即时监测和报警，以便及时采取应对措施。

（4）提升员工风险管理意识：通过培训和教育提升员工风险管理意识，使他们能够在日常的工作中积极识别和应对风险。

（5）强化内部控制：强化内部的审计和监控机制，对风险管理活动进行有效的监督和控制。

（6）开展风险评估与压力测试：定期进行风险评估，采取压力测试等手段检验企业在面临各种风险情境下的应对能力。

（7）激励和评价：建立与风险管理目标相关的奖惩机制，激励员工积极参与风险管理工作3，同时设定风险管理效果评价标准，以测量和反馈风险管理的效果。

（三）加强商业保理风险监控与报告

（1）设立专门的风险管理部门，负责对业务风险进行实时监控。

（2）定期编制风险管理报告，向上级管理部门汇报风险管理情况。

（3）根据市场变化和业务发展情况，及时调整风险管理策略和措施。

（4）与外部专业机构合作，共同提高风险管理水平。

六、结论

综上所述，商业保理企业在开展业务过程中应重视风险管理，通过完善风险管理制度、加强风险监控与报告、引入科技手段等多种方式提高风险管理水平。同时，应加强内部协作，共同应对商业保理的风险，促进商业保理行业的健康发展。

参考文献：

[1]. 鲁洁.从应收账款的融资方式看国内信贷产品的创新 [J].《商》. 2015（33）：105页.

[2].郎芳.SC公司特种铁路货车研制项目风险管理研究 .《哈尔滨工程大学硕士论文》. 2015.

[3].范扬帆.企业金融风险控制不容忽视 [J].《今日财富》.2023（06）：20页.

作者简介：李晓渝（1968—），男，汉族，重庆市人，助研，学历：博士，单位：四川省社会科学院，研究方向：应用经济学